股票发行核准与上市公司融资约束

发布时间：2018-05-23 22:00

  本文选题：融资约束 + 核准制　； 参考：《清华大学学报(自然科学版)》2014年07期

【摘要】：该文通过选择2002—2009年间在香港主板上市的中资背景公司以及在内地A股主板上市的配对上市公司样本,对比在香港股票市场和内地股票市场上市的中国公司在上市前后面临融资约束的情况,实证检验了股票发行核准制对上市公司融资约束的影响。研究结果表明:较内地A股上市公司而言,赴香港上市的中资企业在上市前具有更大的融资约束,尤其以香港上市的民营企业最为突出,说明我国的股票发行实质性审核阻碍了我国股票市场融资功能的发挥,对股票市场的资源配置效率具有一定程度的负面影响。
[Abstract]:By choosing the Chinese listed companies listed on the Hongkong main board in Hongkong and the listed companies listed on the mainland A stock board, the paper compares the financing constraints facing the Chinese companies listed in the Hongkong stock market and the mainland stock market before and after the listing, and proves that the stock issuance approval system has been tested to the listed companies. The research results show that: compared with the mainland A listed companies, the Chinese listed companies listed in Hongkong have greater financing constraints before listing, especially the private enterprises listed in Hongkong are the most prominent. It shows that the substantial audit of the stock issuance in China hinders the financing function of our stock market and the stock market. The efficiency of resource allocation has a negative effect to a certain extent.
【作者单位】： 清华大学经济管理学院;
【分类号】：F832.51;F275

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1926539