投资组合极值风险测度——基于T-Copula-SV-T-EVT模型

发布时间：2018-05-25 15:21

  本文选题：投资组合 + 极值风险　； 参考：《北京理工大学学报(社会科学版)》2014年05期

【摘要】：针对金融资产收益率的"典型事实"特征,结合Copula函数、极值理论与金融波动模型构建既能反映投资组合金融资产收益率分布特征又能反映其相关结构的风险测度模型,用Monte Carlo模拟方法测度投资组合风险,以东方策略成长基金为例进行实证检验。研究发现,边缘分布与Copula函数的选择均会对投资组合的风险产生影响,通过对不同边缘分布和Copula函数组成的投资组合模型风险测度的对比,发现T-Copula-SV-T-EVT模型更具优越性,同时返回式检验表明T-Copula-SV-T-EVT模型对风险的度量是合理而有效的。
[Abstract]:According to the characteristic of "typical fact" of financial asset return rate, combined with Copula function, extreme value theory and financial fluctuation model are used to construct a risk measurement model which can not only reflect the distribution characteristics of return rate of portfolio financial assets, but also reflect its related structure. Monte Carlo simulation method is used to measure portfolio risk, and an empirical test is carried out by taking the Oriental Strategy growth Fund as an example. It is found that both the edge distribution and the choice of Copula function have an effect on the portfolio risk. By comparing the risk measures of the portfolio model with different edge distributions and Copula functions, it is found that the T-Copula-SV-T-EVT model has more advantages. At the same time, the regression test shows that the T-Copula-SV-T-EVT model is reasonable and effective to measure the risk.
【作者单位】： 重庆师范大学经济管理学院;重庆大学公共管理学院;
【基金】：国家社科基金资助项目“农村小型金融组织发展问题研究”(12BJY097) 重庆师范大学基金资助项目(13XWB008)
【分类号】：F830.59;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1933700