摩擦市场下加权极大-极小随机模糊投资组合模型及实证

发布时间：2018-07-03 01:16

  本文选题：投资组合 + 随机模糊　； 参考：《系统工程理论与实践》2014年07期

【摘要】：考虑投资者面临证券市场随机和模糊的双重不确定性,把证券收益率视为随机模糊变量.根据前景理论建立符合投资者心理特征的期望收益和目标概率隶属度函数,构建目标权重不等的加权极大-极小随机模糊投资组合模型.在含有交易费用和最小交易单位约束的摩擦市场环境下,利用改进动态邻居粒子群算法求解投资组合问题.采用实证方法把市场分为上升和下降两个阶段,研究模型的表现.结果表明:加权极大-极小随机模糊投资组合模型的收益率优于均值-方差投资组合模型;利用加权极大-极小随机模糊投资组合模型能够满足不同风险态度投资者的需求,构建与投资者风险态度一致的投资组合.
[Abstract]:Considering that investors are faced with the double uncertainty of stochastic and fuzzy in the securities market, the return rate of securities is regarded as a random fuzzy variable. According to the prospect theory, the expected income and objective probability membership function are established according to the psychological characteristics of investors, and the weighted Max-minimal stochastic fuzzy portfolio model with unequal objective weights is constructed. An improved dynamic neighbor particle swarm optimization algorithm is used to solve the portfolio problem in a frictional market with transaction costs and minimum transaction unit constraints. The empirical method is used to divide the market into two stages: upward and downward, and the performance of the model is studied. The results show that the weighted Max-minimal stochastic fuzzy portfolio model is superior to the mean-variance portfolio model, and the weighted Max-minimal stochastic fuzzy portfolio model can meet the needs of different risk attitude investors. Build a portfolio that is consistent with investor risk attitudes.
【作者单位】： 东北大学工商管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(70901017,71271047) 中央高校基本科研业务费(N100406003,N130606002)
【分类号】：F224;F830.59

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 陈国华;陈收;房勇;汪寿阳;;带有模糊收益率的投资组合选择模型[J];系统工程理论与实践;2009年07期

2 刘衍民;隋常玲;赵庆祯;;改进的粒子群算法求解Van Genuchten方程参数[J];系统工程理论与实践;2011年03期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 刘家和;金秀;陈露艳;苑莹;;基于IDNPSO-BP神经网络的股票市场指数预测[J];东北大学学报(自然科学版);2013年06期

2 谢晓闻;;关于现代投资组合理论研究的文献综述[J];商场现代化;2010年23期

3 张银利;高淑萍;邱言玲;;投资组合选择的一种模糊决策方法[J];数学的实践与认识;2013年20期

4 王蔚然;赛云秀;李慧民;;既有建筑节能改造及其环境补偿模式最优组合模型研究[J];陕西师范大学学报(自然科学版);2013年06期

5 胡云香;李慧民;赛云秀;田卫;;农村基础设施最优投资比例研究[J];西安建筑科技大学学报(自然科学版);2012年06期

6 杜国明;;一种精确求解Van Genuchten方程参数的有效方法[J];水资源与水工程学报;2013年01期

7 刘勇军;张卫国;徐维军;;考虑现实约束的模糊多准则投资组合优化模型[J];系统工程理论与实践;2013年10期

8 周圣;史本山;孟伟;文忠平;;基于梯形模糊数的贷款组合优化管理决策[J];软科学;2013年12期

9 邓富民;张旭;梁学栋;;随机模糊环境下的动态供应链优化设计[J];软科学;2014年03期

10 史本山;张峗;周圣;;偏差约束下的区间数银行贷款组合决策研究[J];西南交通大学学报(社会科学版);2014年04期

相关博士学位论文 前8条

1 尚兆霞;多目标投资组合问题优化模型与多目标策略研究[D];山东师范大学;2011年

2 王勇胜;项目组合选择优化建模研究[D];合肥工业大学;2011年

3 文忠平;基于RAROC最优的中国商业银行贷款组合管理研究[D];西南交通大学;2012年

4 刘勇军;多期模糊投资组合优化模型及算法研究[D];华南理工大学;2013年

5 李庄;基于结构、工程、监管减排与排污权交易的污染物总量控制优化研究[D];华北电力大学;2013年

6 李婷;考虑背景风险因素的可能性投资组合选择模型研究[D];华南理工大学;2013年

7 王肖霞;尾矿坝安全监测不确定性信息的处理及风险评估技术研究[D];中北大学;2014年

8 单单;止损策略对双随机安全第一投资组合模型的影响研究[D];重庆大学;2014年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前7条

1 庄新田,黄小原,卢新;证券组合的模糊优化[J];东北大学学报;2001年02期

2 陈国华;陈收;汪寿阳;;区间数模糊投资组合模型[J];系统工程;2007年08期

3 李春友,任理,李保国;利用优化方法求算Van Genuchten方程参数[J];水科学进展;2001年04期

4 王金生,杨志峰,陈家军,王志明;包气带土壤水分滞留特征研究[J];水利学报;2000年02期

5 廖林仙;邵孝侯;徐俊增;;基于智能算法推求Van Genuchten方程的参数[J];水利学报;2007年S1期

6 徐绍辉,张佳宝;求土壤水力特征的一种迭代法[J];土壤学报;2000年02期

7 吕强;陈如清;俞金寿;;量子连续粒子群优化算法及其应用[J];系统工程理论与实践;2008年05期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 黄辉;;多种约束条件下项目投资组合模型的构建[J];财会通讯(综合版);2006年11期

2 陈国华;廖小莲;;多目标投资组合模型的模糊两阶段解法[J];吉首大学学报(自然科学版);2006年06期

3 陈国华;廖小莲;;投资组合模型的割平面解法的数值算例[J];湖南人文科技学院学报;2006年06期

4 安佰玲;侯为波;;VaR约束下的M-V模型在股票配置决策中的应用[J];淮北煤炭师范学院学报(自然科学版);2007年04期

5 李江鹏;党晓晶;刘忻梅;;基于均值—方差模型的保险资金投资组合研究[J];科技创新导报;2010年04期

6 边锋;王建国;;证券投资组合有利信息率模型[J];商场现代化;2010年15期

7 姜晓兵;温小霓;;现代投资组合理论中风险测度方法的比较分析[J];价值工程;2006年05期

8 初叶萍;张鹏;;无风险资产的投资组合效用最大化的模型研究[J];武汉理工大学学报(信息与管理工程版);2006年08期

9 杨静;陈希镇;;VaR约束对借贷资产组合的影响[J];桂林师范高等专科学校学报;2006年04期

10 赵永生;屠梅曾;;基于流动性约束的房地产投资组合[J];东华大学学报(自然科学版);2007年01期

相关博士学位论文 前10条

1 邓雪;投资组合优化模型研究[D];华南理工大学;2010年

2 陈国华;模糊投资组合优化研究[D];湖南大学;2009年

3 侯成琪;非正态分布条件下的投资组合模型研究[D];武汉大学;2005年

4 陈炜;投资组合选择模型及启发式算法研究[D];北京交通大学;2007年

5 卫淑芝;随机市场环境下动态最优投资组合模型研究[D];上海交通大学;2009年

6 张鹏;可计算的投资组合模型与优化方法研究[D];华中科技大学;2006年

7 史宇峰;金融资产收益相关性及持续性研究[D];天津大学;2008年

8 王燕青;概率准则及模糊准则下投资组合研究[D];天津大学;2004年

9 孔祥丽;基于Fuzzy理论的风险投资研究[D];厦门大学;2009年

10 周辉;市场条件下的发电投资分析与发电系统运行可靠性研究[D];华中科技大学;2009年

相关硕士学位论文 前10条

1 李群育;免疫优化算法及其在投资组合中的应用研究[D];重庆大学;2004年

2 韩泽华;基于混合遗传算法的最优投资组合决策方法研究[D];成都理工大学;2005年

3 傅莉莉;我国保险资金运用的风险管理研究[D];南京财经大学;2008年

4 杨帅国;基于VAR风险度量的Markowitz投资组合模型[D];海南师范大学;2011年

5 吴锦桂;融资性投资组合模型及改进遗传算法研究[D];华南理工大学;2011年

6 薛金实;约束条件下的投资组合模型研究[D];华中科技大学;2011年

7 徐焱;遗传算法求解均值—核估计VaR投资组合模型的算子及参数[D];天津大学;2004年

8 刘志睿;不确定环境下的投资组合决策模型研究[D];华中师范大学;2008年

9 杨慧;基于一致条件风险度量的二阶段投资组合模型[D];大连理工大学;2010年

10 毛普琳;具有交易费用和多种投资限制的模糊投资组合模型的研究[D];天津大学;2010年

，

本文编号：2091721