上市公司的财务特征与现金分红分配关系研究——基于Logit和Tobit模型

发布时间：2018-08-18 11:38

【摘要】：本文回顾了现金分红分配理论,在考虑上市公司的组织特征和股权结构的不同,对影响现金分红分配的因素进行实证分析。本文选取选取沪市736家A股上市公司作为样本,采用2011—2012年间的数据,运用Logit模型、Tobit模型分析是否分配现金分红和分配多少现金分红的问题,考察公司的财务特征(即组织特征、股权结构)对上市公司是进行现金分红、分红多少的影响。经实证研究,我国上市公司是现金分红以及分红比例与公司规模、盈利能力、股权集中程度及非流通股比例显著正相关,与公司资产负债率及成长性显著负相关,与公司的现金收入水平关系不显著。
[Abstract]:This paper reviews the theory of cash dividend distribution and makes an empirical analysis of the factors that affect the cash dividend distribution considering the differences of organizational characteristics and equity structure of listed companies. In this paper, 736 A-share listed companies in Shanghai Stock Exchange are selected as samples, and the data from 2011-2012 are used to analyze whether or not to distribute cash dividends and how much cash dividends are distributed by using Logit model and Tobit model. This paper investigates the influence of financial characteristics (i.e. organizational characteristics, equity structure) on the cash dividends and dividends of listed companies. The empirical study shows that the cash dividend and its proportion are positively correlated with the size of the company, profitability, concentration of equity and non-tradable shares, but negatively correlated with the asset-liability ratio and growth of the listed company. The relationship with the company's cash income level is not significant.
【作者单位】： 上海大学;
【分类号】：F275;F832.51

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本文编号：2189349