房地产泡沫检验的Switching AR模型

发布时间：2018-11-21 12:46

【摘要】：为检验理性泡沫,在放宽Norden的switching regression模型假设的基础上,提出了更为有效的switching autoregressive(AR)模型,并给出模型参数的估计方法以及泡沫检验方法.运用2001年初到2011年末我国直辖市的房价数据构建该模型,实证分析表明:该模型比switching regression更有效;北京和上海的房价泡沫显著,天津和重庆的房价泡沫不明显;泡沫处于生存状态的概率走势图表明,政府出台的房地产调控政策将北京的房价泡沫挤出,但上海的泡沫未受影响.此外,提出的switching AR模型也可用于检验其他资产价格中的regime switching泡沫.
[Abstract]:In order to test the rational foam, a more effective switching autoregressive (AR) model is proposed on the basis of relaxing the switching regression model hypothesis of Norden, and the estimation method of the model parameters and the foam test method are given. The empirical analysis shows that the model is more effective than switching regression, the price bubble in Beijing and Shanghai is significant, and the price bubble in Tianjin and Chongqing is not obvious, the model is based on the housing price data from the beginning of 2001 to the end of 2011, and the empirical analysis shows that the model is more effective than switching regression. The probability that the bubble will survive shows that Beijing's housing bubble has been squeezed out by the government's real estate controls, but the Shanghai bubble has not been affected. In addition, the proposed switching AR model can also be used to test regime switching bubbles in other asset prices.
【作者单位】： 上海财经大学统计与管理学院;中国科学院数学与系统科学研究院;
【基金】：上海财经大学研究生创新基金(CXJJ-2011-348) 国家杰出青年基金(70825004) 国家自然科学基金(71271128) 国家数学与交叉科学中心项目
【分类号】：F293.3;F224

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