A股与B股跨市场羊群效应实证分析

发布时间：2020-07-13 11:55

【摘要】：我国的证券市场已经发展了20多年，其在经济发展中的地位越来越重要，所承担的责任也越来越重大，证券市场的稳定与否直接关系到国家经济的发展。A股市场和B股市场分别作为国内、国外投资者在中国进行股票投资的主要途径，两个市场间的关系直接影响我国证券市场的稳定，进而影响我国经济的稳定。因此，研究A股与B股之间的关系就有着重要的理论意义和现实意义。 本文研究我国A股市场和B股市场之间的跨市场羊群效应，主要包括跨市场羊群效应的产生机理及其实证分析。本文先对国内外学者对这一领域的研究成果进行总结和归纳，然后在此基础上，分析了跨市场羊群效应的产生机理，最后，选取2005年1月1日至2012年12月31日A股市场和B股市场的交易数据作为样本，从多个角度对两市场间跨市场羊群效应进行实证分析。 研究结果表明：（1）A股和B股存在明显的跨市场羊群效应，不论是在沪市还是深市。但是如果基于周数据和月数据，跨市场羊群效应则要弱得多。（2）在从收益率、交易量和波动性三个角度进行实证分析时，跨市场羊群效应存在着非对称性。当市场收益率上升、交易量较大和波动性较大时，沪市和深市的A、B股市场均存在羊群效应，而且沪市A股更显著，非对称性也更显著，但是B股市场这种非对称性则不那么显著。
【学位授予单位】：广东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 李学峰;李佳明;;投资者个体的羊群行为:分布及其程度——基于分割聚类的矩阵化方法[J];国际金融研究;2011年04期

2 楚尔鸣;鲁旭;;基于VECM-BEKK-二元GARCH模型的沪市A、B股市场信息传导关系研究[J];经济评论;2009年02期

3 杨超;王宇航;;从行为金融学角度分析股市羊群效应[J];金融经济;2009年24期

4 栾东妮;;行为金融视角下的证券投资分析[J];金融经济;2011年02期

5 甄红线;;中国投资基金羊群行为的经验研究[J];金融理论与实践;2009年04期

6 赵留彦,王一鸣;A、B股之间的信息流动与波动溢出[J];金融研究;2003年10期

7 刘成彦;胡枫;王皓;;QFII也存在羊群行为吗?[J];金融研究;2007年10期

8 梅国平;聂高辉;;我国股市羊群效应存在性的实证分析[J];金融与经济;2009年09期

9 王磊;孔东民;陈巍;;证券投资基金羊群行为与股票市场过度反应[J];南方经济;2011年03期

10 谢玲红;魏国学;刘善存;邱菀华;;业绩预悲披露“群聚”现象——基于管理者羊群行为的研究[J];南方经济;2011年10期

本文编号：2753434