带债务的部分信息下的最优投资组合

发布时间：2020-07-16 04:43

【摘要】：带有确定性参数的金融模型只能描述较短的时间内的状态演化,不能反映市场条件的变化。在投资过程中,投资者一般仅能够观察到资产的价格,不能直接观察到资产的平均收益率和波动率。因此,研究部分信息下的投资组合选择问题,无论在理论上,还是在投资实务中,都具有十分重要的意义。 在已知股票价格的信息下,对股票的平均收益率的估计有两种著名的滤波理论。一种是Kalman滤波理论,即用线性扩散模型来估计股票的平均收益率；另一种是Wonham滤波理论,即用一个不可约有限状态连续时间马氏链来估计股票的平均收益率。 本文对部分信息下含债务的投资组合选择问题进行系统研究。首先在债务为线性扩散和跳扩散模型下,利用Kalman滤波理论估计股票的平均收益率,研究了使得指数期望效用最大的最优投资组合选择问题。利用随机线性二次控制方法,得到最优投资组合策略和最大期望指数效用的显示表达式。在债务为线性扩散和跳扩散模型下,利用Wonham滤波理论估计股票的平均收益率,研究了使得指数期望效用最大的最优投资组合选择问题。利用随机线性二次控制方法,得到最优投资组合策略和最大期望指数效用的显示解。
【学位授予单位】：中南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F224;F830.59

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 周秀弟;;社保基金的投资组合研究[J];中国社会保障;2006年11期

2 杨洋;刘广应;张燕;;单时期证券市场的最优投资组合[J];数学的实践与认识;2008年03期

3 肖翔;许伯生;李路;;单时期证券市场中对数效用函数的投资组合[J];上海工程技术大学学报;2010年04期

4 息悦;罗成新;;证券市场中最优投资组合及消费问题的一种直接方法[J];沈阳师范大学学报(自然科学版);2011年01期

5 唐湘晋;李金华;;基于加权CVaR下具有不确定退出时间的最优投资组合研究[J];金融经济;2007年10期

6 梅雪晖;赵彦云;;一类自融资条件下多期投资半方差组合模型及在中国证券市场中的实证分析[J];统计与信息论坛;2009年04期

7 管鸿禧;;马科维兹资产组合选择理论评述[J];经济学情报;2000年05期

8 胡华;;一个风险值约束下的连续时间最优投资组合[J];安徽大学学报(自然科学版);2007年05期

9 魏杰琼;杨晓峰;王燕;师丽娟;;基于半绝对离差的信贷决策模型[J];科技资讯;2008年04期

10 涂映薇;方华;;浅议如何为风险厌恶者配置最优投资组合——基于安全第一准则的最优投资组合的配置[J];当代经济;2010年14期

相关会议论文 前10条

1 张义波;;证券数目增加时最优投资组合的风险变化分析[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集（第4卷）[C];1997年

2 王光臣;吴臻;;一类最优投资组合和消费率选择问题[A];第二十二届中国控制会议论文集（上）[C];2003年

3 许若宁;李楚霖;;模糊收益率的获取及最优投资组合决策[A];中国系统工程学会模糊数学与模糊系统委员会第十一届年会论文选集[C];2002年

4 蔡建生;刘桂真;;组合优化理论在卫生投资决策中的应用[A];中国运筹学会第七届学术交流会论文集（中卷）[C];2004年

5 杨昭军;;部分信息下投资消费策略及信息价值测算[A];Systems Engineering, Systems Science and Complexity Research--Proceeding of 11th Annual Conference of Systems Engineering Society of China[C];2000年

6 张建新;叶中行;;证券市场上含有基金时的最优投资策略[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年

7 叶蕾;陈志娟;叶中行;;有高阶矩的最优投资组合问题研究[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年

8 刘彬;朱经浩;;借助优化技术求解一类最优投资组合问题[A];中国运筹学会第九届学术交流会论文集[C];2008年

9 刘业新;李衍达;;从全波列资料中提取纵、横波时差以及瞬时信息[A];1992年中国地球物理学会第八届学术年会论文集[C];1992年

10 苏咪咪;叶中行;;方差-协方差矩阵奇异情况下的最优投资组合[A];中国运筹学会第七届学术交流会论文集（上卷）[C];2004年

相关重要报纸文章 前10条

1 续剑锋;狐死首丘[N];期货日报;2009年

2 王苏生 刘常青 王瀚深;最优投资组合要考虑行为金融因素[N];中国证券报;2004年

3 记者 贾欣盈;天津部分信息服务费重新封顶[N];人民邮电;2003年

4 ;《部分信息技术产品认定暂行办法》[N];中国电子报;2002年

5 ;财政部国家税务总局关于提高部分信息技术(IT)产品出口退税率的通知[N];中国财经报;2004年

6 平安期货 侯书锋;非系统性风险干扰期指套保效果[N];证券时报;2007年

7 记者任芳、陈刚;中国严格履行加入世贸组织承诺[N];人民日报海外版;2003年

8 米肖;帮你实现有效资产管理[N];财会信报;2006年

9 王欣;国家将对部分信息安全产品实施强制性认证[N];中国贸易报;2008年

10 王惜纯;我国将对部分信息安全产品实施强制性认证[N];中国质量报;2008年

相关博士学位论文 前10条

1 贾祖国;有效市场与证券投资组合管理的理论研究和实证分析[D];复旦大学;2004年

2 孙万贵;不完全市场中均值—方差投资问题研究[D];天津大学;2004年

3 周春阳;风险承受者视角下的下边风险管理[D];上海交通大学;2009年

4 王光臣;部分可观测的随机控制系统及其应用[D];山东大学;2007年

5 张德飞;容度极限理论和非线性数学期望在金融中的应用[D];山东大学;2012年

6 范慧慧;我国开放式基金业绩与价值评估研究[D];江苏大学;2009年

7 刘宣会;基于跳跃—扩散过程的投资组合与定价问题研究[D];西安电子科技大学;2004年

8 徐云;具有交易成本的最优投资组合及极限定理[D];新疆大学;2004年

9 薄立军;随机方程及其在信用风险中的应用[D];南开大学;2009年

10 魏红刚;下跌风险约束下的投资组合选择研究[D];南开大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 周越;带债务的部分信息下的最优投资组合[D];中南大学;2012年

2 李娟;部分信息下资产收益率发生紊乱的最优投资组合模型研究[D];安徽工程大学;2012年

3 息悦;证券市场中最优投资组合问题的直接方法研究[D];沈阳师范大学;2011年

4 吕婷婷;最优投资组合的非光滑理论和算法[D];湘潭大学;2011年

5 施晓晖;基于新保险法对偿付能力要求下保险人的最优投资组合[D];华东师范大学;2010年

6 叶丽丽;随机效用下的最优投资组合问题[D];清华大学;2012年

7 滕飞;带终端约束的部分信息随机最优控制问题的最大值原理及应用[D];山东大学;2011年

8 柴洵甲;中国主权财富基金最优投资组合模拟分析[D];华东师范大学;2011年

9 崔丹丹;一类多重影响下的国际投资和消费选择的最优控制问题[D];山东大学;2012年

10 王瑞强;一类特殊投资群体的谱风险度量及最优投资组合[D];首都经济贸易大学;2010年

本文编号：2757536