隐含流动性:从期权市场测算股市流动性

发布时间：2020-12-25 18:39

　　以往大量研究运用股票期权隐含波动率反映股票价格波动所导致的市场风险,但是,如何通过股票期权来反映股票的流动性,即股票期权隐含流动性的研究则相当匮乏。本研究构建了隐含流动性计量体系,提出隐含相对价差(IRS)、隐含相对深度(IRD)和隐含流动性比率(ILR)的计量方法,实证估计并将其应用于股市危机早期预警系统研究中,取得了良好的检验效果。本文从股市系统之外——股票期权市场来揭示股市的流动性问题,具有"旁观者清"的效果,为刻画证券市场流动性、进行早期预警、防范股票市场危机提供了一个新途径。 

【文章来源】：证券市场导报. 2019年02期 北大核心CSSCI

【文章页数】：6 页

【文章目录】：
引言
价格法下的隐含流动性模型:隐含相对价差
    一、应用模型
    二、隐含相对价差的应用——来自50ETF期权的实证
数量法下的隐含流动性模型:隐含相对深度
    一、应用模型
    二、隐含相对深度的应用——来自50ETF期权的实证
价量结合法下的隐含流动性模型:隐含流动性比率
    一、应用模型
    二、隐含流动性比率的应用——来自50ETF期权的实证
隐含流动性在股市危机预警系统中的检验
    一、股市危机早期预警系统模型构建
    二、股市危机早期预警系统实证分析
结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]市场深度、流动性和波动率——沪深300股票指数期货启动对现货市场的影响[J]. 郦金梁,雷曜,李树憬.  金融研究. 2012(06)
[2]大额交易与市场流动性研究——来自中国证券市场的经验证据[J]. 王茂斌,冯建芬.  证券市场导报. 2008(11)
[3]中国股票市场流动性研究[J]. 应展宇.  证券市场导报. 2001(07)



本文编号：2938188