融资融券对股票波动程度影响的评估研究

发布时间：2021-01-25 22:42

　　融资和融券业务对股票市场波动程度影响的探索研究历史已久,实证结果的差异使得该研究仍争议不断。我国自实施融资融券业务以来,标的证券池共进行五次规模性的调整,融资融券规模不断增大,市场波动亦随之加剧。通过分样本研究融资融券业务调整后一年的融资和融券业务交易量对个股波动程度变化的影响,从固定效应面板模型的回归结果中可以得出以下结论:整体上,融资融券业务都加剧了股票市场的波动程度变化;从结构上看,融券业务对股票市场波动程度的加剧强于融资业务,融资业务在特定阶段会减弱市场波动;从结果来看,融资融券对我国股票市场的作用还处于不稳定状态,需要更加理性地对待。 

【文章来源】：山东大学学报(哲学社会科学版). 2019,(02)北大核心CSSCI

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述
三、融资融券标的样本筛选
四、度量波动程度
    （一） 随机波动率模型 （Stochastic Volatility Model）
    （二） 实验组波动程度的描述性统计
五、倾向得分匹配最佳控制组
六、回归分析
七、研究结论与建议



本文编号：3000020