封闭式基金经营业绩综合评价实证研究

发布时间：2017-04-12 06:07

  本文关键词：封闭式基金经营业绩综合评价实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近年来,随着我国基金业的快速发展,基金品种也不断增多且具有创新性,面对这么多可供选择的基金品种,投资者往往会陷入选择困境,如何科学、全面的评价不同基金的业绩来选出回报率高的基金投资品种就成了很多基金投资者所重视的问题,同时也是基金公司、监管机构等所考虑的问题。封闭式基金是我国基金业内发展历史最长且最被基金投资者熟悉的基金品种,被选为研究对象可以获得较长考察期的相关数据。所以本文以封闭式基金为研究对象,通过借鉴国外学者已研究出来的,在西方成熟的基金市场上经过研究验证的基金评价方法,然后根据我国封闭式基金的发展情况,分别利用几种基金业绩评价指标对所选的13只封闭式基金样本进行比较评价,并根据结果分析其业绩能否战胜市场。在此基础上,采用SPSS统计软件中的因子分析法去试图建立一个综合模型,对封闭式基金的长期业绩进行全面、综合的评价。在综合评价实证研究中,本文用到了收益率、Treynor指数、Jensen指数、Sharpe比率、信息比率、改进夏普比率、标准差、贝塔系数、基金规模、期末净值总额这10个指标,对13只封闭式基金做因子分析,期望找出主要因子构建综合评价模型来对封闭式基金的长期业绩进行综合评价。经过本文的实证研究,我们得出基金泰和、安顺、裕隆、天元的经过风险调整的业绩表现和综合业绩表现都是最好的,所选的13只基金在较长考察期内的收益均能战胜市场基准组合的收益。本文的研究是对国内基金业绩评价研究的更进一步探索。
【关键词】：封闭式基金 业绩评价 因子分析
【学位授予单位】：天津师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 绪论9-18
• 1.1 本文研究背景和意义9-13
• 1.1.1 本文研究背景9-12
• 1.1.2 本文研究意义12-13
• 1.2 本文主要内容及框架13-14
• 1.3 本文研究的思路与方法14-16
• 1.3.1 本文研究的思路14-15
• 1.3.2 本文研究的方法15-16
• 1.4 本文研究的创新点和难点16
• 1.4.1 本文研究的创新点16
• 1.4.2 本文研究的难点16
• 1.5 本章小结16-18
• 第二章 文献综述18-21
• 2.1 国外文献综述18-19
• 2.2 国内文献综述19-20
• 2.3 本章小结20-21
• 第三章 基金市场和相关评价方法21-37
• 3.1 基金类型概述21
• 3.2 基金市场现状21-24
• 3.3 基金业绩评价方法24-36
• 3.3.1 基金业绩评价的传统方法24-34
• 3.3.2 基金业绩评价的创新方法34-36
• 3.4 本章小结36-37
• 第四章 封闭式基金业绩单项指标评价37-55
• 4.1 样本选取及数据来源37-42
• 4.1.1 样本确定37-38
• 4.1.2 数据来源38-39
• 4.1.3 市场基准组合、无风险利率和基金投资组合β系数39-42
• 4.2 封闭式基金传统业绩评价42-49
• 4.2.1 未经风险调整的基金业绩实证研究42-46
• 4.2.2 风险调整的基金业绩实证研究46-49
• 4.3 封闭式基金创新型业绩评价49-51
• 4.3.1 信息比率和改进夏普指数M2指标49
• 4.3.2 基金业绩评价的创新方法的实证结果分析49-51
• 4.4 封闭式基金与股票指数收益率比较研究51-53
• 4.5 本章小结53-55
• 第五章 基于因子分析的封闭式基金业绩综合评价55-68
• 5.1 因子分析数学模型及求解步骤55-58
• 5.1.1 因子分析数学模型55-56
• 5.1.2 因子分析求解步歘56-58
• 5.2 业绩指标选取58-59
• 5.3 基于因子分析的实证分析59-67
• 5.3.1 对指标原始数据标准化59
• 5.3.2 封闭式基金业绩综合评价结果解读59-67
• 5.4 本章小结67-68
• 第六章 结论与展望68-73
• 6.1 研究结论68-70
• 6.2 研究的局限和未来展望70-73
• 6.2.1 本文研究的局限性70-71
• 6.2.2 未来研究展望71-73
• 参考文献73-76
• 致谢76

【参考文献】

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本文编号：300852