基于货币政策对中国股市影响的实证研究 ——以存款准备金政策发布的宣告效应为例

发布时间：2021-03-07 15:41

　　中国股票市场经历20年风雨历程,在徘徊中探索,于曲折中前进,成绩斐然,举世瞩目。中国股票市场的诞生和成长,不仅进一步丰富和完善了我国金融体系,也有效拓宽了众多企业融资及广大投资者的投资渠道,为国民经济持续发展增添活力,强有力地带动了实体经济的健康发展。随着股票市场的日益发展和日臻完善,其对国民经济的作用及在人民日常生活中的地位日渐凸显,其对于实体经济的感应能力更强,反映速度更快,对于宏观经济政策的“解读”与“消化”能力也有所增强。股票市场的涨跌关系着众多投资者个人财富的增减,影响着社会公众的“幸福指数”。由此,一切可能影响到股票市场运行的因素成为众多投资者以及专家学者讨论与研究的课题。也正因此,一项货币政策的出台和实施过程,对未来股票市场的走势会产生怎样的影响,产生多大的影响,成为每一个投资者十分关心的问题。反过来讲,一项货币政策的制定和执行对广大投资者产生怎样的心理预期,进而如何影响他们接下来的交易活动,也是需要货币当局进行观测和把握的。惟其如此,才能更好地把握好宏观调控的方向和力度,使其能够“恰如其分”地调节宏观经济。近年来,受到全球性金融危机、欧债危机等恶劣情况的影响,国际、国内... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1. 引言
2. 研究概述
    2.1 研究背景
        2.1.1 当前国际国内经济环境
        2.1.2 近年来我国货币政策调整情况
        2.1.3 当前我国股票市场改革创新及运行状况
    2.2 研究意义及目的
    2.3 本文研究的问题
    2.4 本文的结构
    2.5 有关实证检验的方法
        2.5.1 事件分析法介绍
        2.5.2 事件分析法的应用
        2.5.3 事件分析法的基本假设及一般步骤
3. 文献综述
    3.1 关于货币政策的研究
    3.2 关于货币政策与股票市场关联关系的研究
        3.2.1 研究结论为无相关关系的文献
        3.2.2 研究结果为有相关关系的文献
    3.3 相关的实证研究文献
        3.3.1 采用回归分析法
        3.3.2 采用事件研究法
        3.3.3 采用向量自回归方法
4. 理论基础
    4.1 货币政策
    4.2 货币政策传导机制理论
        4.2.1 凯恩斯主义学派观点
        4.2.2 货币主义学派观点
    4.3 货币政策传导渠道
        4.3.1 利率传导渠道
        4.3.2 信贷传导渠道
        4.3.3 货币传导渠道
        4.3.4 汇率传导渠道
        4.3.5 财富传导渠道
        4.3.6 本章小结
    4.4 货币政策向股票市场传导途径分析
        4.4.1 货币供应量
        4.4.2 利率
        4.4.3 通货膨胀
        4.4.4 信贷渠道
        4.4.5 市场结构效应
        4.4.6 宣告效应
        4.4.7 本章小结
5. 实证检验
    5.1 样本和数据
        5.1.1 数据选取
        5.1.2 事件样本选取
    5.2 实证研究方法
        5.2.1 实证研究思路
        5.2.2 实证研究中的具体步骤
    5.3 实证结果
        5.3.1 对于股票市场影响的检验
        5.3.2 对于金融板块影响的检验
        5.3.3 对于房地产板块影响的检验
        5.3.4 实证结果
6. 结论与展望
    6.1 结论
    6.2 本文创新点
    6.3 不足与展望
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录


【参考文献】：
期刊论文
[1]美国量化宽松货币政策的成效概说——对西方经济学派货币政策的文献综述[J]. 邵仁杰.  当代经济. 2011(12)
[2]存款准备金率调整对股票价格影响的实证研究[J]. 来志勤.  经济论坛. 2011(05)
[3]中国存款准备金政策的宣告效应研究[J]. 左俊义,王玮.  南方金融. 2009(07)
[4]公告操作的运作机制及其在我国的实践[J]. 陆蓓.  上海金融. 2006(07)
[5]国外中央银行法改革的比较及启示[J]. 曾志耕,苟骏,金子才.  西南金融. 2005(04)
[6]“公告操作”:西方国家货币政策操作的新范式[J]. 贾德奎,胡海鸥.  财经研究. 2003(07)
[7]货币政策与金融资产价格[J]. 易纲,王召.  经济研究. 2002(03)

硕士论文
[1]我国存款准备金率变动对股票市场影响的实证研究[D]. 张佳佳.北京交通大学 2009
[2]我国货币政策对股票市场影响的实证研究[D]. 徐子峰.厦门大学 2008



本文编号：3069380