上海银行间同业拆借利率波动特征分析及预测

发布时间：2017-04-15 22:02

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【摘要】：随着我国利率市场化进程的不断推进,培育适合我国国情的货币市场基准利率体系,为货币市场提供定价参考基准,是我国当前金融改革工作的重点。对比起西方发达国家利率市场化程度,我国利率市场化步伐是相对落后的。目前我国处于全面深化改革的重要时段,各方面改革都需要谨慎进行,金融方面改革也不例外,其中一个可行之道是借鉴国外金融市场发达国家的利率市场化经验,例如参照最具代表性的LIBOR,进行对比差距分析,建立和完善我国的基准利率体系。本文重点对比分析SHIBOR和LIBOR的波动特征,及其两者之间的因果关系,并完成对SHIBOR的预测,了解上海银行间同业拆借利率运行机制。结果如下:第一,SHIBOR序列和LIBOR序列都是非平稳的,从频率和幅度来对比,LIBOR序列报价更加稳定;第二,LIBOR是SHIBOR的格兰杰原因,SHIBOR不是LIBOR的格兰杰原因;第三,SHIBOR更加容易受市场因素冲击,而LIBOR受到更大的政策因素影响且反馈长期资金价格能力更强;第四,结合经验模态分解方法(EMD)和Elman神经网络预测,能够获得更良好的预测效果。最后,根据实证分析结果,提出完善SHIBOR机制的三个方面建议。
【关键词】：同业拆借利率 误差修正模型 经验模态分解 神经网络 预测
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F224;F832.5
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 1 绪论7-17
• 1.1 问题的提出7-8
• 1.2 研究目的及意义8-9
• 1.3 研究思路与方法9-11
• 1.4 文献综述及评价11-14
• 1.5 本文主要内容和逻辑结构14-15
• 1.6 研究的创新点与存在的不足15-17
• 2 同业拆借市场概述17-23
• 2.1 同业拆借市场基本概念17-18
• 2.2 同业拆借利率的重要意义18-19
• 2.3 国际上主要的同业拆借利率及其形成机制19-20
• 2.4 国内主要的同业拆借利率及其形成机制20-23
• 3 实证分析方法理论基础23-30
• 3.1 协整与误差修正模型23-25
• 3.2 经验模态分解（EMD）理论25-27
• 3.3 Elman神经网络模型27-30
• 4 SHIBOR与LIBOR联动关系实证分析30-35
• 4.1 数据说明及基本统计分析30
• 4.2 SHIBOR与LIBOR样本数据单位根检验30-31
• 4.3 SHIBOR与LIBOR样本数据协整关系检验31-32
• 4.4 误差修正模型32-33
• 4.5 格兰杰因果检验33-35
• 5 SHIBOR与LIBOR多尺度对比分析35-40
• 5.1 IMF和趋势项35-36
• 5.2 IMF重构36-38
• 5.3 结果分析38-40
• 6 基于Elman神经网络的SHIBOR短期预测40-46
• 6.1 SHIBOR基于Elman神经网络直接预测40-43
• 6.2 EMD分解项基于Elman神经网络间接预测43-45
• 6.3 模型预测效果分析45-46
• 7 结论及政策建议46-48
• 7.1 研究结论46-47
• 7.2 政策建议47-48
• 参考文献48-50
• 致谢50

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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中国硕士学位论文全文数据库 前2条

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本文编号：309325