中国上市公司现金持有与绩效关系实证研究

发布时间：2017-04-17 06:18

  本文关键词：中国上市公司现金持有与绩效关系实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：现金持有是上市公司财务管理中重要的理论和实践问题。公司现金持有情况与公司各方面的活动息息相关。上市公司是我国企业的优秀代表,很多更是我国经济体系中的支柱企业。上市公司现金持有总量不断增长的情况下,研究上市公司现金持有投入的绩效具有重要的理论意义和现实价值。 本文以上海证券交易所和深圳证券交易所的上市公司作为研究样本,筛选出865家上市公司2010年至2013年的非平衡面板财务数据,深入考察了我国上市公司的现金持有绩效问题,探讨了公司绩效和现金持有投入之间的相关性,运用多元回归模型对样本进行了计量分析,研究结果发现：我国上市公司的现金持有与公司绩效之间存在显著的正向关系,现金持有增加1%,公司绩效提高0.011%。高科技公司的现金持有绩效要大于非高科技公司,高科技公司的CA回归系数要比非高科技公司高0.004个百分点。公司规模、产权状况和固定资产比例会影响到公司的现金持有绩效,公司上市年龄、高管持股比例、公司负债状况对公司的现金持有绩效影响不显著。 本文的研究有利于规范公司财务行为,提高资金使用效率,优化资源配置,有利于完善公司治理结构,提高经营绩效,提升公司价值。
【关键词】：现金持有 公司绩效 上市公司 实证研究
【学位授予单位】：云南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 第1章 绪论7-12
• 1.1 研究背景及意义7-8
• 1.2 研究思路与框架8-9
• 1.2.1 研究思路8
• 1.2.2 研究框架8-9
• 1.3 研究方法9
• 1.4 本文的创新9-10
• 1.5 重要概念界定10-12
• 1.5.1 现金持有10
• 1.5.2 公司绩效10-12
• 第2章 文献综述12-21
• 2.1 现金持有的相关理论12-15
• 2.1.1 交易成本理论12
• 2.1.2 权衡理论12-13
• 2.1.3 信息不对称与融资优序理论13-14
• 2.1.4 代理成本理论与自由现金流假说14-15
• 2.2 现金持有与公司绩效15-16
• 2.3 国内外文献综述及实证研究16-20
• 2.4 国内外研究述评20-21
• 第3章 研究设计21-27
• 3.1 研究假设21-22
• 3.2 模型设定22-23
• 3.3 样本的选取23
• 3.4 变量的定义23-27
• 3.4.1 因变量23-24
• 3.4.2 关键解释变量24
• 3.4.3 其他控制变量24-27
• 第4章 回归结果及分析27-34
• 4.1 样本的描述性统计27-29
• 4.2 全样本模型回归结果及分析29-31
• 4.3 高科技公司和非高科技公司回归结果及分析31-32
• 4.4 稳健性分析32-34
• 第5章 结论和政策建议34-38
• 5.1 研究结论34
• 5.2 政策建议34-36
• 5.3 研究不足36-38
• 参考文献38-42
• 致谢42

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 张人骥,刘春江;股权结构、股东保护与上市公司现金持有量[J];财贸经济;2005年02期

2 胡国柳;王化成;;上市公司现金持有影响因素的实证研究[J];东南大学学报(哲学社会科学版);2007年02期

3 辛宇;徐莉萍;;公司治理机制与超额现金持有水平[J];管理世界;2006年05期

4 张凤;;上市公司现金持有过量对投资行为及效率的影响分析[J];华东经济管理;2009年11期

5 顾乃康;孙进军;;现金的市场价值——基于中国上市公司的实证研究[J];管理科学;2008年04期

6 朱国泓;;西方现金持有实证研究的新进展[J];经济理论与经济管理;2006年06期

7 姜宝强;毕晓方;;超额现金持有与企业价值的关系探析——基于代理成本的视角[J];经济与管理研究;2006年12期

8 张照南;杨兴全;;治理环境、现金持有量与公司价值——来自我国上市公司的证据[J];经济与管理研究;2009年02期

9 李常青,赖建清;董事会特征影响公司绩效吗?[J];金融研究;2004年05期

10 彭桃英;周伟;;中国上市公司高额现金持有动因研究——代理理论抑或权衡理论[J];会计研究;2006年05期

  本文关键词：中国上市公司现金持有与绩效关系实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

，

本文编号：312628