我国信贷资产证券化及其市场流动性问题研究

发布时间：2017-04-22 18:13

  本文关键词：我国信贷资产证券化及其市场流动性问题研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：我国信贷资产证券化自2005年开启试点以来,保持着快速的发展态势,然而也存在着一些尚待改善问题。本文主要通过对我国信贷资产证券化的一级市场发展情况及二级市场的交易状况进行研究分析,对我国信贷资产证券化市场整体及针对流动性相关的问题提供有意义的帮助和建议。首先,本文简要分析了信贷资产证券化的原理及操作流程,进而着重研究我国商业银行开展信贷资产证券化业务的动机。商业银行的资产证券化需求推动着我国资产证券化市场的发展。通过对动机的研究我们发现,我国商业银行开展信贷资产证券化业务的动机包括监管资本套利以及降低融资成本,而提高流动性和风险管理并非商业银行开展证券化业务的主要考虑因素。第二,本文对我国信贷资产证券化的一、二级市场的发行和交易情况进行了分析。针对一级市场,我们对其发展状况、发行规模等进行了整理分析,其面临的主要问题是监管对于发行规模的限制以及优先级次级比例分配问题。针对二级市场,通过整理信贷资产支持证券的交易情况,我们发现信贷资产支持证券的二级市场发展相对缓慢,交易情况与发行情况未能良好匹配。第三,本文对我国信贷资产证券化产品流动性现状及影响其因素进行分析。根据对比分析得出,二级市场的发展明显落后于一级市场。本文运用流动性指标对信贷资产证券化二级市场展开分析,用数据论证造成流动性缺乏的因素及其影响方式。综合对普遍采用的流动性衡量方法的分析以及可获得的基础数据,本文对信贷资产证券化流动性进行衡量,建立了多元回归模型对流动性进行分析,并得出信贷资产证券化的换手率与评级、付息频率、结算数量呈现相关性,而与票面利率、待偿期和平均年收益率并无显著的相关性。本文同时对我国信贷资产证券化二级市场发展的困境进行了总结分析,目前限制信贷资产证券化二级市场发展的因素主要为发行规模小、投资机构范围小以及收益相对较低。最后,本文针对我国信贷资产证券化市场的发展及如何更好的发展其二级市场提出了相关意见和建议。信贷资产证券化在我国拥有着巨大的发展潜力,未来几年我国信贷资产证券化定将迎来飞跃式的增长,而信贷资产证券化的二级市场的发展则值得我们期待。
【关键词】：信贷资产证券化 动机 流动性 监管 市场
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F832.4
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第1章 引言10-14
• 1.1 研究背景10
• 1.2 研究意义10-11
• 1.3 文章结构11-12
• 1.4 数据来源12
• 1.5 创新与不足12-14
• 第2章 信贷资产证券化文献综述14-18
• 2.1 国内外资产证券化文献综述14-15
• 2.2 国内外关于债券流动性影响因素的文献综述15-17
• 2.3 文献述评17-18
• 第3章 我国信贷资产证券化的动机分析18-28
• 3.1 信贷资产证券化的基础分析18-20
• 3.1.1 信贷资产证券化的含义18
• 3.1.2 信贷资产证券化的原理及特点分析18-19
• 3.1.3 信贷资产证券化的流程19-20
• 3.2 信贷资产证券化的动机研究20-28
• 3.2.1 流动性动机研究20-22
• 3.2.2 监管资本套利动机研究22-25
• 3.2.3 融资成本动机研究25-26
• 3.2.4 风险管理动机研究26
• 3.2.5 我国信贷资产证券化动机总结26-28
• 第4章 我国信贷资产证券化发展问题研究28-39
• 4.1 我国信贷资产证券化一级市场研究28-34
• 4.1.1 我国信贷资产证券化发行统计分析28-30
• 4.1.2 我国信贷资产证券化存量数据分析（截止2015年 6 月30日）30
• 4.1.3 我国信贷资产证券化评级分类情况统计分析30-31
• 4.1.4 银行间债券市场上的存量现状分析31-32
• 4.1.5 一级市场存在的问题32-34
• 4.2 我国信贷资产证券化二级市场研究34-39
• 4.2.1 我国债券市场交易情况分析34
• 4.2.2 我国信贷资产证券化交易机制34-35
• 4.2.3 我国信贷资产证券化交易情况分析35-36
• 4.2.4 我国信贷资产证券化交易情况分析——按评级情况统计36-37
• 4.2.5 二级市场存在的问题37-39
• 第5章 我国信贷资产证券化二级市场流动性问题分析39-49
• 5.1 信贷资产证券化流动性衡量标准39-41
• 5.1.1 衡量流动性的意义分析39
• 5.1.2 衡量流动性的方法分析39-40
• 5.1.3 流动性的衡量指标的评价与分析40-41
• 5.2 信贷资产证券化流动性衡量指标分析41-43
• 5.2.1 我国信贷资产证券化及时性指标分析41-42
• 5.2.2 我国信贷资产证券化深度指标分析42-43
• 5.3 信贷资产证券化流动性模型分析43-46
• 5.3.1 信贷资产证券化研究说明43
• 5.3.2 统计方法43-44
• 5.3.3 回归结果44-46
• 5.4 信贷资产支持证券流动性问题分析46-49
• 5.4.1 信贷资产证券化二级市场流动性变化的分析46-47
• 5.4.2 信贷资产证券化二级市场流动性困境47-49
• 第6章 我国信贷资产证券化市场发展建议49-52
• 6.1 我国信贷资产证券化发展建议49-50
• 6.2 我国信贷资产证券化二级市场发展建议50-52
• 参考文献52-55
• 致谢55-56
• 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果56-57

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本文编号：321003