关联财务公司与上市公司外部债务融资

发布时间：2021-06-08 12:15

　　为了研究关联财务公司能否使上市公司获得商业信用的融资优势,缓解银行信贷配给约束,文章在理论分析的基础上,以2009—2016年我国A股主板市场上市公司为样本进行了实证研究。研究发现:相对于无关联财务公司的上市公司,有关联财务公司的上市公司获得更多的外部债务融资总额、更多的商业信用、更多的长期银行借款;不考虑关联财务公司的情况下,民营企业是商业信用的净提供方,与低成本的商业信用融资显著负相关,比国有企业使用了更多的短期银行借款,但其长期银行借款及外部债务融资总额显著低于国有企业;在考虑关联财务公司的情况下,关联财务公司使民营企业商业信用融资额的增加、外部债务融资总额的增加显著高于国有企业,说明关联财务公司确实给民营企业带来了融资的便利。 

【文章来源】：会计之友. 2019,(02)北大核心

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾与研究假设
    (一) 关联财务公司与外部债务融资
    (二) 关联财务公司、企业股权性质与外部债务融资
三、研究设计
    (一) 变量选取与定义
        1. 被解释变量
        2. 解释变量
        3. 控制变量
    (二) 样本选取与数据来源
    (三) 实证模型
四、关联财务公司与商业信用、银行借款的实证检验
    (一) 主要变量描述性统计
    (二) 关联财务公司与上市公司外部债务总额
    (三) 关联财务公司与商业信用
    (四) 关联财务公司与银行借款
    (五) 进一步研究
        1. 关联财务公司细分的研究
        2. 货币政策的进一步研究
五、总结


【参考文献】：
期刊论文
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[2]市场地位、商业信用与企业经营性融资[J]. 张新民,王珏,祝继高.  会计研究. 2012(08)
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[4]银行关系、政治联系与民营企业贷款——来自中国民营上市公司的经验证据[J]. 唐建新,卢剑龙,余明桂.  经济评论. 2011(03)
[5]商业信用:替代性融资,还是买方市场?[J]. 陆正飞,杨德明.  管理世界. 2011(04)
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[7]商业信用对信贷政策的抵消作用是反周期的吗?来自中国的证据[J]. 石晓军,张顺明,李杰.  经济学(季刊). 2010(01)
[8]货币政策回归适度宽松是今后中国经济平稳发展的需要——解读数量宽松的货币政策和适度宽松的货币政策[J]. 吴晓灵.  银行家. 2009(09)
[9]优化财务公司结算模式 提升集团资金集中管理效率[J]. 李争浩.  会计之友(中旬刊). 2009(02)
[10]民营控制、政治关系与企业融资约束——基于中国民营上市公司的经验证据[J]. 罗党论,甄丽明.  金融研究. 2008(12)



本文编号：3218429