基于金融稳定视角的余额宝收益率变化问题研究

发布时间：2021-07-19 10:14

　　自2018年4月份以来,余额宝收益率历时七个月的持续下跌,跌幅高达42%,已接近其历史最低价,收益率近期表现异常。作为互联网金融的标杆,解析其收益率的异常表现,对消除投资者疑虑,促进互联网金融健康可持续发展有着极为重要的现实意义。在横向及纵向两个维度阐述余额宝收益率变动异常表现的基础上,根据马科维茨投资组合理论,从宏观和微观两个层面对余额宝收益的异常变动进行了深入剖析。分析发现:宏观经济和货币市场因素并非是诱导余额宝收益率下跌的直接因素。在监管方为了维护金融市场稳定,逐步完善货币基金市场监管体系的背景下,余额宝主动缩减规模等一系列针对投资组合的调整极有可能是本次收益异常波动的主要且直接原因。 

【文章来源】：金融理论与实践. 2019,(03)北大核心

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言
二、余额宝收益率异常变动的表现
三、收益率异常变动的成因分析
    (一) 宏观层面的分析
        1. 宏观经济变动分析
        2. 货币市场变动分析
    (二) 微观层面分析
        1. 投资风格变化的分析
        2. 投资组合变动的分析
四、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国货币政策的数量型调控与价格型调控转型[J]. 胡志九.  改革. 2018(08)
[2]第三方支付平台资金理财投资风险管理[J]. 王瑜.  财经问题研究. 2018(07)
[3]中国的资本回报率:基于q理论的估算[J]. 刘仁和,陈英楠,吉晓萌,苏雪锦.  经济研究. 2018(06)
[4]商业银行利率波动性与信用风险[J]. 张蕊,吕江林.  审计与经济研究. 2017(06)
[5]互联网货币市场基金与金融市场风险溢出效应研究——基于GARCH-CoVaR模型[J]. 陈珂,张竞文.  金融理论与实践. 2017(09)
[6]中国虚拟经济与实体经济的关联性——基于规模和周期视角的实证研究[J]. 苏治,方彤,尹力博.  中国社会科学. 2017(08)
[7]基于投资约束条件的企业年金最优投资组合研究[J]. 李洁,彭燕,曹晓政.  金融理论与实践. 2017(07)
[8]中国央行定向降准政策的有效性——基于双重差分模型的实证研究[J]. 黎齐.  财经论丛. 2017(04)
[9]互联网理财创新、债市波动与风险传染[J]. 庄雷,姚登宝,周勤.  经济与管理研究. 2015(12)
[10]基于EEMD-VAR的余额宝收益率影响因素研究[J]. 何建敏,白洁.  现代财经(天津财经大学学报). 2015(08)



本文编号：3290516