中国高净值群体投资决策与风险研究

发布时间：2017-04-28 07:12

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【摘要】：在过去的几年里,中国私人财富市场迅速发展,高净值人群的数量和其财富规模都与日俱增,基于其对经济尤其是金融机构贡献的“二八现象”即人数占比极少的高净值人群为个人金融服务机构带来了绝大部分的收入贡献来源,自然地,高净值人群的属性特点成为学术界和业界的重点研究对象。同时,由于高净值客户可视为在个人投资者中有远见和示范效应的人群,对其投资决策和风险倾向进行研究,也可作为金融机构在个人投资和理财领域在未来的发展与运作方式提供了有效的依据和参考。本文针对我国高净值人群的基本的特征,研究我国高净值人群的投资决策和风险倾向,首先从我国所在的经济环境开始讨论,根据高净值客户的财富由来情况、其所在社会环境以及群体特征,多角度分析高净值客户投资现状;其次,从我国高净值客户的服务角度对私人银行的概念及其在中国的发展作了介绍和分析;再次,通过调查问卷数据,从行为金融学和资产配置两个方面对高净值客户的投资决策和风险的偏好,及其影响因素作了实证分析。通过实证研究得出本文的主要结论:(1)高净值人群更希望获取超额收益,对高风险高收益的金融产品有更强烈的需求,其在银行中存放的资金比例较少。(2)由于国内投资渠道较为单一,且高净值人群认为银行等机构服务高净值客户的人员专业性不强,他们更愿意相信自己的判断,偏好于传统的股票、基金等投资品种,较少地进行完全意义上的“全权委托理财”。银行等金融机构对大类资产配置的专业性、对产品管理人遴选的能力、产品管理机制的制度化及高效率化,已成为高净值客户选择资金托付的重要考量因素。(3)高净值客户对创新性金融产品偏好的回归系数为负值。相对于创新性产品,客户更愿意选择投资传统投资品种,银行等金融机构对于创新性产品的设计和管理需进一步与市场规律及客户需求进行准确对接,促进金融产品创新的适用性和有效性。(4)在高净值客户资产配置的影响因素中,学历、年龄、婚姻状况、等因素的相关性较低,而性别、总资产、投资理财水平的高低,既往投资经验、投资心理等因素对于投资收益的影响则更大。
【关键词】：高净值人群 行为金融 投资决策 风险 Logistic回归
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.48
【目录】：

• 中文摘要3-5
• Abstract5-9
• 1 绪论9-14
• 1.1 研究背景和意义9-11
• 1.2 研究内容和方法11-12
• 1.3 文章的创新12-14
• 2 文献综述及理论回顾14-23
• 2.1 相关概念的界定14-15
• 2.1.1 高净值客户的定义14
• 2.1.2 私人银行的定义14-15
• 2.2 投资者投资行为及风险的相关文献15-17
• 2.3 高净值客户投资行为及风险倾向的相关文献17-19
• 2.4 影响高净值客户决策和风险因素的相关文献19-22
• 2.4.1 行为金融学中对于影响投资者决策因素的相关理论19-20
• 2.4.2 影响高净值客户资产配置决策的理论20-22
• 2.5 文献评述22-23
• 3 高净值客户投资现状分析23-35
• 3.1 我国高净值客户社会现状23-24
• 3.2 国内高净值客户理财现状24-31
• 3.2.1 高净值客户理财渠道选择24-27
• 3.2.2 高净值人群的地域分布27-28
• 3.2.3 高净值人群职业及性格分析28-30
• 3.2.4 高净值客户年龄、性别及学历特征30
• 3.2.5 高净值客户的财富来源30-31
• 3.3 高净值客户未来理财发展趋势31-35
• 3.3.1 财富保值与增值需求31-32
• 3.3.2 融资需求32
• 3.3.3 境外投资需求32-33
• 3.3.4 资产传承的需求33-34
• 3.3.5 互联网金融对高净值客户理财行为的影响34-35
• 4 模型与理论假设35-39
• 4.1 实证分析的角度35-36
• 4.1.1 行为金融学角度35
• 4.1.2 资产配置角度35-36
• 4.2 Logistic模型36-39
• 5 数据采集与整理39-43
• 5.1 问卷的形成39-40
• 5.2 研究变量的确定40-42
• 5.3 调查对象的选择及问卷发放42
• 5.4 采集数据初步统计特征42-43
• 6 实证分析结果43-50
• 6.1 真实数据实证分析43-49
• 6.1.1 样本数据直观分析43
• 6.1.2 采集样本相关性分析43-45
• 6.1.3 对所有变量做Logistic回归结果分析45-46
• 6.1.4 对高净值客户社会属性作Logistic回归结果分析46-47
• 6.1.5 对心理因素作Logistic回归结果分析47-48
• 6.1.6 对资产配置作Logistic回归结果分析48-49
• 6.2 结果描述49-50
• 7 结论及建议50-52
• 参考文献52-55
• 致谢55-56
• 附录56-59
• 初始问卷调查表56-58
• 最终问卷调查表58-59

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：332350