我国基金系QDII绩效评价实证研究

发布时间：2017-04-28 18:11

  本文关键词：我国基金系QDII绩效评价实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：资本市场的不完全开放导致我国资本市场与国际资本市场存在一定的分割，这也导致我国投资者无法分享国际化经济发展的成果。近年来随着国际贸易的快速发展，我国国际收支出现很大的不平衡状态，，外汇储备的快速增加以及经常账户连年的顺差导致我国面临着很大的外汇储备处置问题，如何通过一定的方式实现我国外汇储备的增值就成为我国目前最为关注的焦点。 QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格的境内机构投资者）的英文首个字母缩写。是指在人民币在资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在某国境内设立，经该国有关部门批准，有控制的允许境内机构投资者投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。QDII制度的出现为我国解决国际收支平衡提供了新的途径和方法。国外资本可以通过QFII的形式流入到我国，而我国证券投资资本则可以通过QDII的形式流出。基金系QDII产品的出现在很大程度上能够调解我国国际收支不平衡的状态，进而缓解人民币升值的压力，进一步推动人民币的国际化发展；同时为我国投资者提供了新的投资途径和方法，使得我国投资者可以参与到国际资本市场的发展中来。 本文以基金系QDII为主要的研究对象，选取2009年到2014年的数据作为主要的研究样本，分别对其2012年到2014年间绩效水平进行了全方位的分析和研究，进而探讨针对不同评价指标对QDII基金的适用性，在此基础上利用因子分析法构建我国基金系QDII绩效综合评价体系，提出合理建议。在分析和研究的过程中，主要以资产定价模型以及有效市场理论等相关的理论为依据，构建评价体系对我国基金系QDII从收益水平，选股、择时能力等方面对其进行探讨。 首先，本文介绍了QDII制度以及基金系QDII和绩效评价的内容和相关的理论，为本文的研究奠定了理论基础；其次，根据QDII基金的特点逐一选择评价指标并构建评价体系；再次，选取2012年到2014年的相关数据，采用因子分析法对我国基金系QDII绩效进行了全方位的分析和实证性的研究；最后对本文的研究结果进行了总结，并且提出了相关的建议。期望通过本文的实证性研究和建议，对我国投资者及基金管理人的投资决策起到一定的借鉴意义。
【关键词】：基金系QDII 基金收益率 选股择时能力 绩效评价
【学位授予单位】：中北大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 绪论10-23
• 1.1 研究背景和研究意义10-13
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11-13
• 1.2 国内外研究现状13-18
• 1.2.1 国外研究现状13-15
• 1.2.2 国内研究现状15-18
• 1.3 论文研究内容与研究目的18-19
• 1.3.1 研究内容18
• 1.3.2 研究目的18-19
• 1.4 研究方法与技术路线19-22
• 1.4.1 研究方法19-21
• 1.4.2 技术路线21-22
• 1.5 创新点22-23
• 第二章 基金系 QDII 概述及绩效评估的相关理论基础23-32
• 2.1 QDII 基金概述及分类23-24
• 2.2 证券投资基金评价的主要内容24-27
• 2.2.1 证券投资基金投资的收益率24-25
• 2.2.2 证券投资基金投资的风险控制25-26
• 2.2.3 基金经理的投资组合管理能力26-27
• 2.3 基金绩效评价的理论基础27-32
• 2.3.1 有效市场理论27-28
• 2.3.2 现代资产组合理论28-30
• 2.3.3 资本资产定价模型(CAPM)30-32
• 第三章 基金系 QDII 绩效评价指标体系32-41
• 3.1 基金系 QDII 绩效评价模型的设计32-38
• 3.1.1 模型的构建32-33
• 3.1.2 模型的解析33-38
• 3.2 基金系 QDII 绩效评价指标体系的构建38-41
• 3.2.1 构建原则38-39
• 3.2.2 构建评价指标体系39-40
• 3.2.3 指标说明40-41
• 第四章 基金系 QDII 绩效评价实证分析41-51
• 4.1 评价指标的数据选取41-44
• 4.1.1 样本与样本分组41-43
• 4.1.2 基础数据说明43-44
• 4.2 因子分析法44
• 4.3 变量指标计算44-46
• 4.4 指标因子分析处理46-51
• 4.4.1 确定公共因子46-48
• 4.4.2 因子得分矩阵与排名48-50
• 4.4.3 聚类分析50-51
• 第五章 结论与建议51-54
• 5.1 研究结论51-53
• 5.2 基金系 QDII 的发展建议53-54
• 参考文献54-57
• 攻读期间发表的论文及所取得的研究成果57-58
• 致谢58-59

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：333310