过度自信、风险偏好和资产配置——来自中国城镇家庭的经验证据

发布时间：2021-09-12 09:09

　　基于2013年中国家庭金融调查,本文研究了心理偏误对家庭风险市场投资的影响。通过测算个体对房屋估值时的系统性偏误构造了过度自信指标,研究发现过度自信增加了家庭的风险市场参与概率,并提高了风险市场参与规模,在使用工具变量法和稳健性检验后依然成立。过度自信个体持有风险资产种类更多、负债更高、投资策略更加非理性、交易次数频繁却未带来更高的收益。本文的研究结果有助于理解中国居民心理特征对金融市场参与的影响。 

【文章来源】：经济学(季刊). 2019,18(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：20 页

【文章目录】：
一、 引 言
二、 文献述评及理论假设
    (一) 有限市场参与的理论和实证基础
    (二) 中国个体过度自信的研究有待进一步挖掘
    (三) 理论假说
三、 数据选取、变量定义和描述统计
    (一) 数据选取和样本筛选
    (二) 主要变量定义及描述统计
四、 回归模型及实证分析
    (一) 计量模型设定
    (二) 实证结果:基准模型
    (三) 内生性问题讨论
五、 稳健性检验6(6)
    (一) 过度自信的不同测量指标
    (二) 认知能力、金融知识和金融可得性
    (三) 样本拆分和信息掌握程度
六、 进一步讨论
    (一) 过度自信指标是否合理
    (二) 风险偏好、投资多样性和家庭债务
    (三) 过度自信和投资策略
七、 结 语


【参考文献】：
期刊论文
[1]金融可得性、金融市场参与和家庭资产选择[J]. 尹志超,吴雨,甘犁.  经济研究. 2015(03)
[2]社会互动、信息渠道与家庭股市参与——基于2011年中国家庭金融调查的实证研究[J]. 郭士祺,梁平汉.  经济研究. 2014(S1)
[3]关系、股市参与和股市回报[J]. 朱光伟,杜在超,张林.  经济研究. 2014(11)
[4]金融知识、投资经验与家庭资产选择[J]. 尹志超,宋全云,吴雨.  经济研究. 2014(04)
[5]管理者过度自信与企业技术创新投入关系研究[J]. 王山慧,王宗军,田原.  科研管理. 2013(05)
[6]社会互动、相对财富关注及股市参与[J]. 周铭山,孙磊,刘玉珍.  金融研究. 2011(02)
[7]管理者过度自信、企业扩张与财务困境[J]. 姜付秀,张敏,陆正飞,陈才东.  经济研究. 2009(01)
[8]过度自信、有限参与和资产价格泡沫[J]. 吴卫星,汪勇祥,梁衡义.  经济研究. 2006(04)
[9]社会互动、信任与股市参与[J]. 李涛.  经济研究. 2006(01)



本文编号：3393953