基于适应性市场假说的股票交易策略研究

发布时间：2021-11-04 06:41

　　如何制定科学的交易策略一直是投资管理中核心的问题。而交易策略的选取又依赖于对市场运行的内在机制的理解。理论界中关于市场是否有效迄今仍然争论不休,实务界关于被动交易策略与主动交易策略优劣的争执也从未停息,因此,如何根据有效市场或者无效市场制定交易策略一直是人们关注的焦点。那么,市场是否真的非黑即白,一直有效或者一直无效?一味地采用被动交易策略或者一味地采用主动的交易策略,是否是最佳的选择?这些都是投资管理中亟须解决的问题。本文基于适应性市场的视角,提出了时变的交易策略。当市场有效时,应采用被动式交易策略;当市场无效时,应采用主动式交易策略,以获取超额的收益。首先,通过Hurst指数来测算市场的效率演化情况,进一步检验中国股市的适应性市场特征。并综合运用多种量化分析方法来研究技术分析、基本面分析这两种主动交易策略盈利能力的时变性及其与市场效率的关系,进一步提出适应性市场下的交易策略。研究结果表明,中国股市效率是动态变化的,股市在有效与无效之间来回地震荡。主动交易策略的盈利能力也是时变的,当市场处于无效状态时,主动交易策略更容易获得超额的收益。当市场处于有效状态时,主动交易策略难以获得超额的... 

【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：88 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

论文技术图线图

每个参数分别用八位二进制数位来表示。如图 4-1，前八个字节用来表线的参数 S，后八个字节用来表示长期均线的参数 L。两个参数共 16 个字节是一条“染色体”，每个字节可以看作是一个“基因”。

操作目的在于提供基因的多样性。交叉概率 Pc 和变异概率 Pm得。复(3)-(5)，遗传算法运行 Mgen 次后结束，此时适应值最高的个遗传算法示意图如图 4-2：

【参考文献】：
期刊论文
[1]移动均线中最优步长测算方法及其应用——基于均匀设计的遗传算法[J]. 宋光辉,陈敏鹏,吴栩.  财会月刊. 2014(22)
[2]适应性市场假说:来自中国商品期货市场的证据[J]. 宋庆阳,周孝华.  统计与信息论坛. 2014(07)
[3]技术分析与超额收益率研究进展[J]. 张学勇,盖明昱.  经济理论与经济管理. 2013(09)
[4]中国股票市场风格轮动效应及基于适应市场假说的解释[J]. 韦立坚,张维,张永杰,李根.  管理学报. 2012(07)
[5]国外策略指数研究述评及对我国的启示[J]. 徐国祥,刘芳.  上海财经大学学报. 2011(03)
[6]试论适应性市场假说对投资的意义[J]. 石建辉.  生产力研究. 2011(04)
[7]基于均匀设计的遗传算法及其应用[J]. 张常利,杜永贵.  软件. 2010(11)
[8]基于R/S分析法的我国沪深股市有效性实证分析[J]. 周好文,余志伟,谢金静.  经济经纬. 2010(03)
[9]中国股票市场有效性的实证研究——基于方差比的检验方法[J]. 李佳,王晓.  经济经纬. 2010(01)
[10]中国股票市场技术分析非线性预测能力的实证检验[J]. 王志刚,曾勇,李平.  管理工程学报. 2009(01)

硕士论文
[1]适应性市场假说[D]. 钟晴.湘潭大学 2014
[2]适应性市场假说：市场效率演化与技术分析策略的获利性[D]. 陈虹.湘潭大学 2014
[3]我国证券市场有效性的实证研究[D]. 刘滨.河北农业大学 2010



本文编号：3475204