货币政策对房地产价格的非对称效应 ——基于STR模型的分析

发布时间：2022-02-19 06:05

　　从上个世纪开始，房地产业对经济发展和金融稳定的影响一直都是经济学界和各国中央银行重点关注的问题。其中，货币政策和房地产价格的关系更是在国内外学术界引起广泛的争论，关于是否应将房地产价格纳入货币政策的目标体系至今仍然有各种说法，但鉴于房地产业在国民经济中扮演的重要角色，我国在制定货币政策时，必须将政策对房地产业造成的长期与短期影响纳入政策考量范畴以内。目前为止，国内外对于货币政策相关变量与房地产价格关系已经有一定的研究，但主要是在线性假定的基础上展开的。然而，现实情况往往是复杂的，相较于简单的线性关系，非线性模型或许可以更好地刻画货币政策主要变量和房地产之间的变化关系。因此，本文将在理论分析的基础上应用非线性模型，考察在不同的经济周期，货币主要变量与房地产价格之间的长期关系。而通过对我国2000年至2011年相关月度数据进行实证检验与分析，得出房地产价格对我国货币政策的反应确实存在非对称性，具体表现为在不同的经济发展水平下，房地产价格对货币政策宏观调控的反应存在差异，当GDP滞后两期的增长率高于15%时所采取的紧缩性的货币政策效果较好，而当GDP滞后两期的增长率低于5%时扩张性货币政策对... 

【文章来源】：华侨大学福建省

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景及意义
    1.2 研究对象、研究框架和思路
    1.3 国内外研究文献回顾
        1.3.1 货币政策对房地产价格的影响机制研究
        1.3.2 货币政策非对称性的研究
        1.3.3 文献评述
    1.4 本文的创新点与不足
        1.4.1 本文的创新点
        1.4.2 文章的不足之处
第2章 货币政策及其传导机制概述
    2.1 货币政策有效性及非对称性的讨论
        2.1.1 货币政策中性观点
        2.1.2 货币政策非中性观点
        2.1.3 关于货币政策非对称性
    2.2 货币政策及其一般传导过程
    2.3 货币政策的房地产价格传导机制
        2.3.1 货币政策影响房地产价格的利率途径
        2.3.2 货币政策影响房地产价格的信贷途径
        2.3.3 货币政策影响房地产价格的资产组合效应途径
        2.3.4 主要传导变量的理论模型分析
    2.4 本章小结
第3章 我国货币政策与房地产价格发展概况
    3.1 经济形势及货币政策的回顾
    3.2 我国房地产价格及相关情况分析
    3.3 本章小结
第4章 货币政策对房地产价格非对称效应实证分析
    4.1 方法介绍
        4.1.1 STR 模型的简介
        4.1.2 STR 模型的建模步骤
    4.2 建模前的准备工作
        4.2.1 变量选取
        4.2.2 数据平稳性检验
    4.3 货币政策调控房地产价格的非对称效应分析
        4.3.1 线性模型的设定
        4.3.2 线性检验和转移变量的选择
        4.3.3 STR 函数选择
        4.3.4 参数估计
    4.4 非对称效应回归结果小结
第五章 结论及政策建议
    5.1 货币政策对房地产价格影响效应的总结
        5.1.1 利率和信贷传导渠道的有效性分析
        5.1.2 货币政策对房地产价格非对称效应原因浅析
    5.2 政策建议
参考文献
致谢
个人简历、在学期间发表的学术论文与研究
附录 A hp 对其滞后期值（5-8 阶）和外生变量的回归结果
附录 B 存款准备金率调整情况
附录 C 金融机构存贷款基准利率调整情况



本文编号：3632361