国外REITs发展的经验及对我国REITs转型的启示

发布时间：2024-03-16 16:29

　　在国家积极推进租购并举政策的背景下,分析了中国发展房地产投资信托基金(REITs)的必要性,总结了美国、日本和新加坡发展REITs的经验,指出政策支持、税收驱动、完善的法律法规以及合理的组织结构是国外REITs快速发展的核心要件。同时,分析国内类REITs与国外REITs之间的区别及国内类REITs向标准REITs转型的影响因素,并在借鉴国外经验的基础上从法律法规、税收优惠、监管体系和人才培养等方面提出了推进我国类REITs转型的对策建议。

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【文章目录】：
一、引言及文献综述
二、中国发展REITs的必要性分析
    (一)REITs拓展了房地产的融资渠道
    (二)REITs机制使得普通投资者从房地产业的健康成长中收益
    (三)REITs可以推进租购并举制度的全面实施
三、国外REITs发展的经验借鉴
    (一)美国
        1. 美国REITs多数为公司制并采用伞型结构的方式进行运作
        2. 税收优惠是美国REITs业务快速发展的源动力
        3. 美国公募上市的REITs受到严格的监管
    (二)日本
        1.政策红利与央行支持是日本REITs快速发展的保障
        2.日本REITs普遍采取“公司制+外部管理模式”的组织形式
        3.日本REITs具有比较完善的投资结构
        4.日本REITs的发展得到税收优惠政策的支持
    (三)新加坡
        1.新加坡REITs采取信托结构,设置独立受托人对投资者负责
        2.新加坡REITs通过基金管理人进行外部管理
四、中国类REITs与国外标准REITs的区别
    (一)中国类REITs的发展不享受税收优惠
    (二)中国类REITs采用契约制结构,多以私募形式发行
    (三)REITs产品收益来源及分红派息方式不同
    (四)REITs产品的属性不同
五、中国类REITs向标准REITs转型中的影响因素
    (一)中国与REITs相关的法律法规不健全
    (二)中国的REITs项目期限较短,尚未形成长期投资理念
    (三)国内缺少专业化的管理团队来运营REITs
    (四)中国租金回报率和REITs产品收益率较低
    (五)严格的金融监管在一定程度上限制了REITs的发展
六、中国推进类REITs向标准REITs转型的对策建议
    (一)建立推动REITs发展的税收优惠政策
    (二)尽快出台与REITs相关的专项法律法规
    (三)健全REITs的监管体系,强化业务监管,降低金融风险
    (四)培养本土化的REITs专业化人才



本文编号：3929805