中国股市投资者情绪测度指标的优选研究

发布时间：2024-03-30 04:13

　　股市投资者情绪单项测度指标众多、良莠不齐,Baker和Wurgler基于主成分分析构建综合投资者情绪测度指数的方法虽被广泛采用,但其所用指标在选用时具有主观随意性,故需对这些指标进行优选。可构建一套开放式的指标优选方法系统即倒金字塔滤网模型,首先对海选到的指标进行初选,剔除数据不可得不连续的指标,再通过相关性分析剔除无关项、通过聚类分析剔除高度相关项,然后通过主成分分析确定情绪测度维度和指标个数,最终用变异系数法优选出各维度内的最显著指标。然后,用优选后的指标基于主成分分析构建综合情绪测度指数。实证分析发现,不同时段应优选出不同的指标来测度投资者情绪,倒金字塔滤网模型适用于任何时段的指标优选,用优选后的指标构建的优化综合投资者情绪指数OISI比用未经优选的指标构建的CICSI指数可更好地解释中国股市投资者情绪。

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【部分图文】：

图3.4上证综指收益率时间序列图

第三章投资者情绪指数的构建及分析28较于未经优选的指标，用此优选后的指标构建的投资者情绪指数能够更好得反映我国股市投资者的情绪状况，有着更好的解释能力（刘学文，2019）17。从图3.4中可以看出，从2015年中旬到2016年中旬上证综指收益率总体是在一个较大的范围内不断波动，而....

本文编号：3941793