A股市场对冲交易研究

发布时间：2017-05-28 11:00

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【摘要】：随着我国证券市场的规模扩张,向海外投资者开放程度的不断加深,来自海外成熟市场的量化投资技术成为A股市场中一种新兴的投资技术,量化投资产品的规模迅速增长。近年来,沪深300股指期货上市为对冲交易提供了工具,股票市场的分化走势为对冲交易提供了肥沃的土壤,量化对冲交易作为量化投资的一个重要方面成为市场中越来越令人瞩目的领域。宏源量化对冲作为一款市场中性对冲策略股票对冲策略产品,在运行中获得了较好的收益。笔者结合工作实践,以市场中性对冲策略股票对冲策略产品为对象,展开研究。在本文中笔者对A股的市场近期的市场状况、技术条件等因素进行了分析,对构建市场中性策略量化对冲产品的可行性、风险因素进行了初步的探讨,得出了初步结论:在目前的市场环境下以市场中性策略为代表的量化对冲策略有着较大的发展空间。本文也根据研究过程中遇到的问题提出了一些思考,从未来量化对冲产品的需求角度对A股市场金融建设的提出了建设性建议。
【关键词】：对冲基金 对冲策略 市场中性
【学位授予单位】：对外经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 引言9-14
• 1.1 研究背景9-13
• 1.1.1 我国A股市场的扩张为投资方式的升级提供了可能9-10
• 1.1.2 应用量化投资方式的需求在扩大10
• 1.1.3 金融衍生工具的发展10-11
• 1.1.4 交易成本不断降低11
• 1.1.5 我国证券市场的量化投资发展潜力巨大11-13
• 1.2 研究意义13-14
• 1.3 论文框架及内容14
• 第2章 量化对冲交易的概念与策略14-22
• 2.1 量化投资15-18
• 2.1.1 量化投资的定义和理念16
• 2.1.2 量化投资建立模型的基础16
• 2.1.3 量化投资技术16-18
• 2.2 对冲18-19
• 2.3 量化与对冲的关系19
• 2.4.量化对冲的策略构建类型19-22
• 2.4.1 多/空策略中的市场中性策略20-22
• 第3章 量化对冲的基本要素分析22-37
• 3.1 根据市场条件选择策略22-28
• 3.1.1 大的市场指数走势说明23-26
• 3.1.2 行业指数走势说明26-28
• 3.1.3 对冲工具的技术条件28
• 3.2 中性策略的构建步骤28-29
• 3.3 构建中的相关基本要素的原理与应用29-37
• 3.3.1 量化择时29-32
• 3.3.2 量化选股策略选择32-37
• 第4章 对冲交易模型的运行37-41
• 第5章 本次对冲交易策略的收益和风险分析41-47
• 5.1 交易的收益组成42-43
• 5.2 收益和风险因素43
• 5.3 对冲交易的基差风险的定性分析43
• 5.4 期货换月风险43-44
• 5.5 动量选股策略的收益和风险44-46
• 5.5.1 投资组合的收益分析44
• 5.5.2 动量选股策略的风险度指标44-46
• 5.6 从对冲策略的整体衡量指标46-47
• 5.6.1 最大回撤46
• 5.6.2 信息比率46-47
• 第6章 对量化冲交易策略制定的总结与思考47-51
• 6.1 关于中性对冲策略的思考47-48
• 6.2 关于动量策略优化的思考48-51
• 第7章 结论和展望51-53
• 参考文献53-55
• 致谢55-56
• 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果56-57

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 于玲,王波,范忠骏;证券投资基金绩效评价研究[J];上海理工大学学报;2005年02期

2 邢祖华;;股指期货助推我国对冲基金发展[J];经济师;2010年10期

3 李平;郑冬妮;;开放式基金交易策略的影响因素研究——来自中国证券市场2004-2010年的证据[J];投资研究;2012年06期

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本文编号：402460