有限关注、投资者情绪与IPO超额收益——基于百度指数的实证研究

发布时间：2017-05-31 19:10

  本文关键词：有限关注、投资者情绪与IPO超额收益——基于百度指数的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：为了研究我国股票首日公开发行时出现的超额收益现象与投资者关注度之间的联系,本文利用"百度指数"提供的搜索数据,构造"异常搜索量"、"关注波动",用以衡量投资者对我国个股IPO的关注程度,探究了关注度与我国IPO存在超额收益之间存在的联系。通过实证分析,本文发现异常搜索量能够在一定程度上解释IPO超额收益,并肯定了前人对于"投资者情绪影响IPO超额收益"这一观点。另外,本文也对实证分析中得出的与前人结论不符之处进行了讨论。
【作者单位】： 中国人民大学统计学院;
【关键词】： 有限关注 超额收益 异常搜索量 投资者情绪
【分类号】：F832.51;B842.6
【正文快照】： 一、引言自我国股票市场存在以来,“IPO溢价现象”一直受到学术界和实际市场投资者的广泛关注。所谓“IPO溢价现象”,是指“首次公开发行的股票发行当日收盘价明显高过当日发行价格”的现象。近来,有关这一问题的研究正逐步转向行为金融学领域。“关注度理论”认为,当一只股票

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本文编号：410380