基于实物期权定价模型的煤炭地下气化发电项目的投资评价研究

发布时间：2017-05-31 21:12

  本文关键词：基于实物期权定价模型的煤炭地下气化发电项目的投资评价研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着我国经济的发展和气候环境的变化,如何减少环境污染、减少温室气体排放等问题已经越来越受到国家的重视,然而常规的燃煤发电污染严重,碳排放量也高。煤炭地下气化循环联合发电技术则可以很好的解决这些问题,也越来越受到各国的重视。不过由于煤炭地下气化发电项目受到国家政策、技术因素、市场因素等影响很大,不确定风险也高,所以运用传统的净现值法很难完全计算出项目真正的投资价值。传统的净现值法只考虑静态价值,缺乏灵活性,认为不确定性会降低项目价值,对未来信息的价值考虑也有限。为了解决这一问题本文提出了用扩展的净现值法来计算项目的投资价值,将实物期权思想引入煤炭地下气化发电项目中,并建立了煤炭地下气化发电项目的实物期权定价模型。在文章的最后,本文做了数值模拟,分别用传统的净现值法和实物期权评价方法计算了大同煤炭地下气化可行性分析研究项目的投资价值,并作了对比分析,得出传统的投资决策方法由于忽略了项目的不确定性和管理柔性的价值,所以在评估具有高风险和重大战略意义的项目时,有可能就低估了项目价值,而实物期权方法则在描述这类项目上有相对优势的结论。这也为以后进行类似项目的评价分析提供一个参考。
【关键词】：煤炭地下气化 实物期权定价模型 实物期权方法 净现值法
【学位授予单位】：中国矿业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F426.21;F832.51;TD845
【目录】：

• 致谢5-6
• 摘要6-7
• Abstract7-14
• 变量注释表14-15
• 1 绪论15-22
• 1.1 研究背景15-17
• 1.2 研究意义17
• 1.3 国内外研究现状17-19
• 1.4 主要研究内容、方法及研究路线19-21
• 1.5 本文的创新与研究特色21-22
• 2 实物期权基本理论概述22-30
• 2.1 实物期权的概念和种类22-24
• 2.2 实物期权理论的特点及适用条件24-25
• 2.3 实物期权方法在项目评估决策中的优越性25-26
• 2.4 实物期权定价方法26-29
• 2.5 本章小结29-30
• 3 煤炭地下气化发电项目投资中所蕴含的实物期权30-44
• 3.1 煤炭地下气化发电项目基本理论概述30-39
• 3.2 UGCC项目的不确定性分析39-41
• 3.3 煤炭地下气化发电项目各阶段所蕴含的实物期权分析41-43
• 3.4 本章小结43-44
• 4 构建煤炭地下气化发电项目的实物期权模型44-52
• 4.1 与煤炭地下气化发电项目实物期权有关的随机过程44-45
• 4.2 实物期权定价模型中相关参数的描述45-46
• 4.3 构建模型46-51
• 4.4 本章小结51-52
• 5 实物期权模型在煤炭地下气化发电项目中的应用52-60
• 5.1 项目介绍52-55
• 5.2 项目基础数据说明55-57
• 5.3 两种项目评价投资计算方法的结果对比57-58
• 5.4 本章小结58-60
• 6 结论60-62
• 参考文献62-67
• 附录67-81
• 作者简历81-83
• 学位论文数据集83

【参考文献】

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本文编号：410659