发电企业资产证券化中的价值评估方法研究

发布时间：2017-06-01 07:08

  本文关键词：发电企业资产证券化中的价值评估方法研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：近年来随着资产证券化在各个行业的迅速发展,对资产证券化中被证券化资产价值的评估提出了越来越高的要求。一项资产要证券化,首先必须对其价值进行正确的评估。被证券化资产类型的不同,对评估机构提出的要求也不同,评估机构采用的方法也应该是不同的,这就给评估机构带来了不小的挑战。发电企业资产证券化是将发电企业资产进行有效组合,构建资产池,将其打包出售来进行融资。根据《证券公司资产证券化业务管理规定》要求“原始权益人需提供基础资产情况及其现金流预测或者收益分析”,而发电企业一般会借助于专业的评估机构来完成这项工作。这就要求评估机构在发电企业资产证券化工作中对发电企业所构建的资产池进行科学合理的价值评估以保证资产证券化工作的顺利进行。所以采用合理科学的价值评估方法对发电企业基础资产池进行评估成为发电企业资产证券化工作中的重中之重。本文在介绍资产证券化及价值评估方法相关理论的基础上,对发电企业资产证券化及其价值评估方法进行研究和分析。首先,本文对发电企业被证券化资产构成及特点进行分析,发电企业资产证券化主要分为经营性资产证券化和金融性资产证券化两类,由于金融性资产证券化工作与信贷资产证券化工作类似,其被证券化资产价值的评估已形成较为完善的方法体系,所以本文主要对经营性资产证券化中的价值评估方法进行了研究。其次,本文对发电企业被证券化资产价值评估的独特性进行了分析,对资产评估中三种常用的价值评估方法在发电企业资产证券化中的适用性进行了分析研究,提出了发电企业资产证券化中价值评估方法的总体设计思路。最后,本文对收益法和成本法在发电企业资产证券化中的应用进行了具体操作设计,引入蒙特卡罗模拟方法对收益法中参数的不确定性进行分析,得出评估结果的区间值;此外,本文还结合被证券化资产系统性、配套性强的特点,提出在成本法运用过程中分系统进行重置全价的估算和测定系统成新率来提高被证券化资产价值评估结果的科学性和合理性,并针对这两种方法的具体操作进行了案例模拟,为完善发电企业资产证券化中的价值评估方法,提高其科学性及合理性提供参考,对其他行业进行资产证券化价值评估具有指导意义。
【关键词】：发电企业 资产证券化 价值评估方法
【学位授予单位】：华北电力大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F426.61;F406.7;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 绪论10-19
• 1.1 研究背景及意义10-11
• 1.2 国内外研究现状11-16
• 1.2.1 国外研究现状11-14
• 1.2.2 国内研究现状14-16
• 1.3 研究内容、方法及创新点16-19
• 1.3.1 研究内容16-17
• 1.3.2 研究方法17
• 1.3.3 创新点17-19
• 第2章 资产证券化及资产价值评估方法相关理论19-24
• 2.1 资产证券化基本理论19-21
• 2.1.1 资产证券化的基本概念19
• 2.1.2 资产证券化的核心原理19-20
• 2.1.3 基础资产池的构建及其特点20-21
• 2.2 价值评估方法相关理论21-23
• 2.2.1 基本的价值评估方法21-23
• 2.2.2 价值评估方法的选择23
• 2.3 本章小结23-24
• 第3章 发电企业资产证券化及其价值评估方法分析24-35
• 3.1 发电企业资产证券化中的基础资产构成及特点24-27
• 3.1.1 发电企业资产的构成及特点24-25
• 3.1.2 发电企业被证券化资产的构成及特点25-27
• 3.2 发电企业被证券化资产价值评估的独特性27-29
• 3.2.1 发电企业被证券化资产价值评估方法分析27-28
• 3.2.2 发电企业资产证券化与其他用途下价值评估的不同28
• 3.2.3 发电企业与其他行业资产证券化中价值评估的不同28-29
• 3.3 常用价值评估方法在发电企业资产证券化中的适用性与使用性分析29-33
• 3.3.1 市场法的适用性与使用性分析29-30
• 3.3.2 成本法的适用性与使用性分析30-31
• 3.3.3 收益法的适用性与使用性分析31-33
• 3.4 发电企业资产证券化中价值评估方法面临的困惑和挑战33-34
• 3.5 本章小结34-35
• 第4章 发电企业资产证券化中的价值评估方法操作化设计35-45
• 4.1 发电企业被证券化资产价值评估方法总体设计35-36
• 4.2 成本法在被证券化资产价值评估中的操作化设计36-39
• 4.2.1 重置全价的估算37-38
• 4.2.2 成新率的测定38-39
• 4.3 收益法在被证券化资产价值评估中的具体操作化设计39-43
• 4.3.1 收益法使用过程中的关键点分析39-40
• 4.3.2 收益法在被证券化资产价值评估中的关键点设计40-43
• 4.4 基于蒙特卡罗模拟方法对收益法进行改进43-44
• 4.5 本章小结44-45
• 第5章 发电企业资产证券化中的价值评估方法操作化设计模拟应用45-51
• 5.1 采用成本法对被证券化资产进行评估45-47
• 5.2 基于蒙特卡罗模拟技术的收益法评估47-50
• 5.3 两种评估方法的评估结果分析50
• 5.4 本章小结50-51
• 第6章 结论与展望51-53
• 6.1 本文的主要研究成果51-52
• 6.2 本文研究的局限性52
• 6.3 需要进一步开展的工作52-53
• 参考文献53-56
• 攻读硕士学位期间发表的论文及其它成果56-57
• 致谢57

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