股指期货市场的有效性分析

发布时间：2017-06-01 18:06

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【摘要】：股指期货市场是金融市场的组成部分,是社会主义市场经济不可或缺的。股指期货市场作用的充分发挥依赖其有效性的高低,具体有四个标志:第一,市场活动的有效性;第二,有众多的交易者参加市场交易活动;第三,所有公开的信息都能够从市场价格上得到及时、准确和全面地反映;第四,市场分配的有效性。有效的金融市场对于经济的正常运行和稳步增长至关重要,研究我国股指期货市场的有效性及其实现途径,具有重大的现实意义。本文从有效市场理论出发,分析了中国股指期货交易市场标的指数沪深300指数收益率的分布特征,然后依据GARCH模型、协整理论、格兰杰因果检验对我国股指期货市场的有效性进行了检验,结果表明中国股指期货市场具有很高的持续性,但中国股指期货市场尚未达到弱式有效,市场风险较大。
【作者单位】： 苏州大学东吴商学院;
【关键词】： 期货市场 股票指数期货 有效性
【分类号】：F724.5
【正文快照】： 一、股指期货市场有效性的结构体系“市场分配的有效性”是指资源得到优化配置,前提条件是资金能1.活动的有效性够通过价格迅速、合理的流动。股指期货交易具有价格发现和套期保值股指期货是目前期货品种中交易量最大的一个,低成本与高流动是两个功能。价格发现功能,是指市场

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本文编号：413158