非经常性损益对股价影响因素的研究

发布时间：2017-06-01 20:13

  本文关键词：非经常性损益对股价影响因素的研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：资本市场在经济运行中一直处于重要的地位,有效的资本市场直接影响国民经济的健康发展,然而对资本市场的发展程度衡量标准之一,是市场对信息的反映能力,因此本文研究上市公年度报告中非经常性损益披露信息对股票价格的影响。非经常性损益这一概念自1999年引入以来,经历2001年、2004年、2007年四次的修订完善,2008年又进行了新的界定和划分,证监会对非经常性损益规定的屡次出台足以说明其重要性。非经常性损益作为净利润核算的一部分,具有暂时性盈余特征,直接影响净利润的持续性；如果净利润中包含了过多暂时性盈余信息,预示着未来盈余的不稳定性,进一步影响投资者对企业未来盈利能力和发展前景的判断。在当前理论界和学术界研究非经常性损益对股价的影响主要是针对非经常性损益汇总数据的影响,对非经常性损益具体项目的股票定价作用研究却很少。为了进一步更全面的对非经常性损益的股票定价作用进行研究,本文在前人研究的基础上并根据2008年证监会新增的非经常性损益披露内容,研究2009年和2010年沪深两市A股上市公司非流动资产处置、债务重组和金融资产(交易性金融资产／负债公允价值变动和处置交易性金融资产与可供出售金融资产)三个非经常性损益具体项目对股价的影响。首先检验非流资产处置收益对股价的影响,结果表明2009年和2010年非流资产处置收益对股价均不存在显著影响；其次检验债务重组收益对股价的影响,结果表明2009年债务重组收益对股价存在显著负向影响,2010年债务重组收益对股价不存在显著影响；研究投资收益(上述金融资产相关交易产生的损益)对股价的影响,结果表明2009年和2010年投资收益对股价不存在显著影响。以上回归结果表明除了2009年四个时间窗口内债务重组收益与股价存在显著负向影响,其他项目在两个检验年度的四个时间窗口期与股价不存在显著影响。
【关键词】：非经常性损益 持续性 股价
【学位授予单位】：兰州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F275
【目录】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 绪论8-13
• 1.1 研究背景与研究意义8-10
• 1.1.1 研究背景8-9
• 1.1.2 研究内容9
• 1.1.3 研究意义9-10
• 1.2 研究方法10
• 1.3 论文框架及创新之处10-13
• 1.3.1 研究内容及框架10-12
• 1.3.2 本文创新之处12-13
• 第二章 文献综述13-26
• 2.1 国内外对非经常性损益披露制度的分析13-19
• 2.1.1 对中国证监会关于非经常性损益披露制度的分析13-17
• 2.1.2 对美国会计原则委员会关于非经常性损益披露制度的分析17-19
• 2.2 国外研究综述19-21
• 2.2.1 盈余信息对股价的影响19-20
• 2.2.2 “非常项目”损益的持续性20
• 2.2.3 “非常项目”损益对股价的影响20-21
• 2.2.4 “非常项目”具体项目对股价的影响21
• 2.3 国内关于非经常性损益的研究21-22
• 2.3.1 对非经常性损益概念及披露制度的研究21-22
• 2.3.2 非经常性损益的持续性22
• 2.4 国内关于非经常性损益对股价影响的研究22-26
• 2.4.1 非经常性损益汇总数据对股价的影响22-24
• 2.4.2 非经常性损益具体项目对股价的影响24-26
• 第三章 理论分析与假设提出26-32
• 3.1 理论基础26-27
• 3.1.1 计量观26
• 3.1.2 盈余持续性26-27
• 3.2 假设提出27-32
• 3.2.1 非流动资产处置收益对股价的影响28-29
• 3.2.2 债务重组收益对股价的影响29-30
• 3.2.3 投资收益对股价的影响30-32
• 第四章 研究设计32-40
• 4.1 变量选择与度量32-35
• 4.1.1 被解释变量32
• 4.1.2 解释变量32-33
• 4.1.3 控制变量33-35
• 4.2 基础模型分析35-38
• 4.2.1 剩余收益估值模型分析35-37
• 4.2.2 价格模型分析37-38
• 4.3 建立检验模型38-40
• 第五章 实证结果与分析40-60
• 5.1 描述性统计分析40-43
• 5.1.1 样本选取40
• 5.1.2 样本统计性描述40-43
• 5.2 回归分析43-60
• 5.2.1 非流动资产处置收益对股价的影响检验44-49
• 5.2.2 债务重组收益对股价的影响检验49-54
• 5.2.3 投资收益对股价的影响检验54-60
• 第六章 研究结论与展望60-63
• 6.1 研究结论60-61
• 6.2 研究局限与展望61-63
• 参考文献63-66
• 在学期间的研究成果66-67
• 致谢67

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 孟焰;袁淳;吴溪;;非经常性损益、监管制度化与ST公司摘帽的市场反应[J];管理世界;2008年08期

2 楼继伟;;中国企业会计准则建设的可贵实践和崭新突破[J];会计研究;2006年02期

3 蒋义宏,王丽琨;非经常性损益缘何经常发生——来自亏损上市公司年报的证据[J];证券市场导报;2003年06期

  本文关键词：非经常性损益对股价影响因素的研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：413396