景气循环下不动产市场对金融控股公司股价回报之影响

发布时间：2017-06-05 04:03

  本文关键词：景气循环下不动产市场对金融控股公司股价回报之影响，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文主要目的在于调查中国台湾地区景气循环变化对于金融产业股价回报的影响,同时引入不动产市场因子进行分析,研究对象将2003年1月至2011年6月中国台湾证券交易市场所有上市银行类股作为研究样本。与过去研究不同,本文进一步划分公司群体为金控与非金控公司进行探讨。实证结果显示在景气扩张时期,因为投资人普遍追求短期房价获利的投机心理,因此,呈现出不动产市场活动效果不显著的现象。反之,在资金成本与房市购买意愿变化下,不动产市场状况与金控公司具有反向的关联。此外,当市场处于景气扩张时期时,金融产业的动量效应较为明显,显现市场投资人较易存在不理性的投资行为,倾向于持有现货进行投机行为,故动量效应在景气扩张时期较衰退时期的效果大。在货币市场方面,当市场处景气扩张时,非金控公司具有负向的利率敏感性,但金控公司则未达统计的显著水平。
【作者单位】： 中国台湾中油股份有限公司;健行科技大学营销与流通管理系;淡江大学财务金融学系;
【关键词】： 景气循环 不动产市场因子 动量效应。
【分类号】：F832.51;F299.23
【正文快照】： *苏欣玫,中国台湾中油股份有限公司,邮政编码:11010,电子信箱:cynthiasu@cpc.com.tw;黄健铭,健行科技大学营销与流通管理系;林东宽,淡江大学财务金融学系。感谢匿名评审人提出的修改建议,笔者已做了相应修改,本文文责自负。1为因应世界金融自由化与提升银行产业之竞争力,中国

【共引文献】

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