并购和企业风险应对:信息效应与资源效应分析视角

发布时间：2017-06-07 10:57

  本文关键词：并购和企业风险应对:信息效应与资源效应分析视角，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文以2006-2012年A股并购事件为样本,检验了企业出于应对风险目的所实施并购的效果及机理。研究发现:高风险企业并购后的风险持续下降,超危企业仅在中短期趋于下降。并购通过缓解信息不对称(信息效应)及获取资源(资源效应)降低风险,具体而言,信息效应仅在短期有效,资源效应在风险下降期间均有效且占主导。进一步研究发现,高风险企业短期内融资约束的缓解(融资效应)占主导,中长期内竞争优势的增强(经营效应)和融资效应均有效;超危企业短期内融资效应占主导,中期内经营效应占主导。
【作者单位】： 中南财经政法大学会计学院;
【关键词】： 并购 风险应对 信息效应 融资效应 经营效应
【基金】：国家自然科学基金项目(71402130)
【分类号】：F271;F832.51;F272.3
【正文快照】： 一、引言当前,国内经济下行压力加大,部分风险开始显现并放大。一方面,传统产业面临严重的产能过剩(林毅夫等,2010)[1];另一方面,受发达国家“制造业回归”和其他发展中国家低成本的“双向挤压”,实体经济增长乏力(方X,2011)[2]。2014年中央经济工作会议首次将“防控风险”视

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本文编号：428771