会计稳健性、信息不对称与并购绩效——来自沪深A股上市公司的经验证据

发布时间：2017-06-19 09:17

  本文关键词：会计稳健性、信息不对称与并购绩效——来自沪深A股上市公司的经验证据，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文基于会计稳健性作为一项公司治理机制能够减弱公司管理者与其他缔约主体之间信息不对称的研究视角,检验了会计稳健性对并购方绩效的影响。结果发现,会计稳健性与短期并购绩效之间没有显著的关系,而与长期并购绩效之间显著正相关。在进一步验证会计稳健性确实起到降低信息不对称的作用时,本文实证发现,在治理机制设计相对较差的并购方(董事会规模越大、独立董事比例越低、股权越分散、机构投资者持股比例越低),会计稳健性对长期并购绩效的正向影响更为明显。这些发现表明,会计稳健性不会在并购后短期内对公司并购绩效有显著的正向影响,而是需要一段时间之后才能得以显现,且其正向影响程度因公司之间部分治理机制设计差异存有一定的区别。这不仅为会计稳健性和并购行为的经济后果研究提供了新的理论分析视角,还为上市公司设计有效的治理机制,提升不同机制间的协同效用,提供了有益的经验证据。
【作者单位】： 天津财经大学;东北财经大学工商管理学院;
【关键词】： 会计稳健性 信息不对称 并购绩效 公司治理机制
【基金】：教育部长江学者和创新团队发展计划“公司治理研究”(IRT0926)
【分类号】：F271;F275;F832.51
【正文快照】： 少量文献关注到其对公司价值的影响。实际上,会一、引言 计稳健性能够抑制管理者的自利行为,缓解企业各会计稳健性不仅是一项会计信息属性(Ball 缔约主体之间的信息不对称,降低企业的代理成511^10111131",2005;张敦力、李琳,2011),而且是一项 本,进而间接或者直接地影响企业

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本文编号：462076