寻租抑或辩护:同业参照效应、超额薪酬增长与薪酬业绩敏感性

发布时间：2017-06-29 06:07

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【摘要】：以中国A股上市公司2008—2013年的数据为样本,从同业参照效应的视角,通过考察其对高管超额薪酬增长以及薪酬业绩敏感性的影响,检验高管薪酬契约的有效性。结果发现:上市公司在制定高管薪酬契约时采用了同业参照效应,并由此导致超额薪酬的增长;高管通过提高薪酬业绩敏感性为自己的租金攫取行为进行辩护,说明高管薪酬契约制定中同业参照效应的采用既存在寻租动机也有辩护动机;与非国有企业相比,国有企业高管更可能采用同业参照效应获得超额薪酬的增长,且薪酬辩护动机更强;与沿海地区相比,中西部地区高管更可能采用同业参照效应获得超额薪酬的增长,且薪酬辩护动机更强。
【作者单位】： 华东师范大学;安徽建筑大学;
【关键词】： 同业参照效应 超额薪酬增长 薪酬业绩敏感性 寻租 辩护
【基金】：教育部人文社会科学研究一般项目“公平偏好、参照点效应与国企高管薪酬研究”(15YJC630087) 安徽省人文社科研究项目重点课题“外部治理、参照点效应与高管薪酬研究——来自行为经济学的经验证据”(SK2015A300)
【分类号】：F832.51;F272.92
【正文快照】： 一、引言近年来,日益增长的高管薪酬问题成为社会经济领域讨论的焦点,我国相继出台了一系列高管薪酬管制制度,但效果并不乐观。与管制制度相背离的薪酬异象表明,高管可能借助“市场化”的外衣来攫取超额薪酬。根植于管理者权力理论(Bebchuk,et al,2002;Bebchuk and Fried,2005

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