中国股票市场的大宗商品风险溢价——基于横截面检验的实证分析

发布时间：2017-07-04 01:11

  本文关键词：中国股票市场的大宗商品风险溢价——基于横截面检验的实证分析

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【摘要】：大宗商品价格波动是企业面临的重大风险来源之一,而且相比中国股票市场,中国商品期货市场存在较强的参与约束,这影响了投资者对大宗商品价格风险的对冲。针对这一背景,在Boons、Roon和Szymanowska(2013)的基础上,采用实证资产定价的范式对中国股票市场上是否存在大宗商品风险溢价进行实证分析。实证结果表明:主板市场上的一些行业存在大宗商品风险溢价;中小板、创业板市场上存在大宗商品风险溢价。
【作者单位】： 北京大学经济学院博士后科研流动站;中国信达资产管理股份有限公司博士后科研工作站;对外经济贸易大学金融学院;
【关键词】： 股票市场 期货市场 大宗商品 中小板 创业板 参与约束 资产定价 风险溢价
【基金】：国家社会科学基金项目(编号:13BGJ042) 辽宁社科规划基金项目(编号:L14CJL034)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言大宗商品是供应链上游的产成品以及供应链下游的原料,其价格的波动直接影响企业的成本和收益,从而对经济产生全局性影响,即影响整个经济的景气程度,所以大宗商品价格大幅度的上涨对整个经济来说是负面影响。股票市场一直是经济的晴雨表,如果经济人能够立即对信息做出

【参考文献】

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本文编号：515834