基于价值相关性的金融资产公允价值计量实证研究

发布时间：2017-07-04 09:18

  本文关键词：基于价值相关性的金融资产公允价值计量实证研究

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【摘要】：目前随着资本市场飞速发展,投资者开始更加注重会计信息的决策有用性。相比历史成本计量,公允价值计量模式更加准确地反映出市场的变化和企业的资源情况,显著提高了会计信息的价值相关性,从而有利于投资者的投资决策,因此,公允价值计量得到日益广泛的关注与应用。国际会计准则理事会(IASB)和美国财务会计准则理事会(FASB)都颁布了关于公允价值计量模式的准则或公告,国内外相关的学术研究也深入展开。但公允价值计量的发展并非一帆风顺,在2008年金融危机爆发后,公允价值计量在金融资产中的应用面临巨大质疑与挑战,其价值相关性研究成为国内外学者关注的热点问题。而针对日益活跃的国内证券市场,关于金融资产公允价值计量的价值相关性的研究显得十分必要。本文即基于我国股票交易市场的真实数据,对该问题展开实证研究,希望对公允价值在我国的应用发展起到一定的推动作用。首先,本文回顾了国内外学者关于公允价值和价值相关性的研究成果,阐述了公允价值定义以及价值相关性理论基础,并分析了目前公允价值在国内金融资产计量中的应用状况。然后,基于净盈余理论和Feltham-Ohlson估值理论,依据我国公允价值计量实际应用情况,本文采用了常用的价格模型和收益模型,并提出了金融资产公允价值的价值相关性的三个实证假设：假设1:公允价值变动损益与股价显著相关。假设2:公允价值变动损益与股票收益率显著相关。假设3:可供出售金融资产公允价值变动具有价值相关性。其次,本文将以沪深A股上市公司的年度财务报告数据为基础对这三个假设进行实证检验。本文根据可行性要求对采集的数据进行筛选,选取股票价格作为因变量,对三个假设模型进行描述性统计分析、相关性分析和回归分析,并利用修正的价格模型和收益模型来检验本文所提出的假设。数据分析结果表明,不管是每股公允价值变动损益还是每股可供出售金融资产的公允价值变动净额都与股价呈相关性,且这两者的公允价值均具有价值相关性。最后,基于实证研究结果,并结合我国实际现状,本文对公允价值在我国的应用提出了几点切实建议。
【关键词】：金融资产 公允价值 价值相关性 实证研究
【学位授予单位】：中南林业科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 1 绪论10-22
• 1.1 研究背景与研究意义10-11
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究意义11
• 1.2 国内外研究现状及综述11-19
• 1.2.1 国外研究文献综述11-15
• 1.2.2 国内研究文献综述15-19
• 1.2.3 现有研究成果的个人评述19
• 1.3 研究的主要内容与方法19-21
• 1.3.1 研究内容19-20
• 1.3.2 研究方法20-21
• 1.4 本文创新之处21-22
• 2 基于价值相关性的公允价值理论概述22-31
• 2.1 公允价值的理论基础22-25
• 2.1.1 美国对公允价值的理论概述22-23
• 2.1.2 国际会计准则对公允价值的理论概述23-24
• 2.1.3 我国对公允价值的理论概述24-25
• 2.2 价值相关性的理论基础25-29
• 2.2.1 价值相关性的理论概述25-26
• 2.2.2 有效市场假说26
• 2.2.3 决策有用性理论26-27
• 2.2.4 净盈余理论27-28
• 2.2.5 计量观28-29
• 2.3 价值相关性实证分析的计量模型29-31
• 2.3.1 价格模型29-30
• 2.3.2 收益模型30-31
• 3 公允价值在金融资产中的应用分析31-35
• 3.1 金融资产公允价值在国外的应用31-32
• 3.1.1 FASB关于公允价值在金融资产上的应用31
• 3.1.2 IASB关于公允价值在金融资产上的应用31-32
• 3.2 金融资产公允价值在国内的应用32-33
• 3.3 金融资产公允价值应用的局限性33-35
• 4 研究设计35-40
• 4.1 研究假设35-36
• 4.2 变量选择36-38
• 4.2.1 因变量36-37
• 4.2.2 自变量37-38
• 4.2.3 控制变量38
• 4.3 模型设计38-39
• 4.4 数据来源及样本选择39-40
• 5 实证检验和分析40-50
• 5.1 假设1的实证检验和分析40-43
• 5.1.1 模型1描述性统计分析40
• 5.1.2 模型1的相关性分析40-41
• 5.1.3 模型1的回归分析41-43
• 5.2 假设2的实证检验和分析43-45
• 5.2.1 模型2描述性统计分析43
• 5.2.2 模型2相关性分析43-44
• 5.2.3 模型2回归分析44-45
• 5.3 假设3的实证检验和分析45-47
• 5.3.1 模型3描述性统计分析45-46
• 5.3.2 模型3相关性分析46
• 5.3.3 模型3回归分析46-47
• 5.4 实证结论47-50
• 6 研究结论与建议50-56
• 6.1 研究结论50
• 6.2 政策建议50-53
• 6.2.1 不断完善我国公允价值理论体系51
• 6.2.2 推进我国公允价值会计准则体系的建立51-52
• 6.2.3 提高会计从业人员的职业判断能力和专业水准52
• 6.2.4 加强市场监管提高会计信息透明度52
• 6.2.5 完善公允价值在我国的应用条件52-53
• 6.3 研究局限性和未来研究方向53-56
• 6.3.1 研究局限性53
• 6.3.2 未来研究方向53-56
• 参考文献56-62
• 附录A62-66
• 附录B (攻读学位期间的主要学术成果)66-68
• 致谢68

【参考文献】

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1 常勋;公允价值计量研究[J];财会月刊;2004年01期

2 牛成U，

本文编号：517218