房价冲击对金融稳定性的非对称作用机制

发布时间：2017-07-05 11:04

  本文关键词：房价冲击对金融稳定性的非对称作用机制

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【摘要】：基于FAVAR模型全视角分析了房价上升、下降对金融稳定性的冲击作用,结果显示二者影响不一,作用机制存在非对称性。具体表现为:房价上升短期内弱化金融脆弱性,长期强化金融稳态,风险传导不明显;房价下降则强烈破坏金融稳定性,风险滋长和暴露异常迅速,通过短期利率渠道向货币市场传导机制显著。无论房价上升或下降,房价冲击均与股市波动此消彼长,但房价下降对股市波动影响更强烈。因此,中国房价宏观调控需审慎推进,严防风险爆发。
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【关键词】： 房价冲击 金融稳定性 股市波动 贷款利率 货币市场
【基金】：国家自然科学基金项目(71373201) 西安交通大学基本科研业务费重大重点招标项目(skz2014003)
【分类号】：F299.23;F832
【正文快照】： 2008年以来,因房价冲击引起的金融稳定性一直是学术界和业界高度关注的焦点问题之一。事实上,全球数次金融危机,特别是美国“次贷危机”均经历了房价的剧烈波动。关于金融稳定性目前并没有一个统一定义,但通常指组成金融体系的关键元素能够正常发挥功能[1]。目前较有权威并被

【参考文献】

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【相似文献】

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本文编号：521663