资金流向对股价指数的影响的研究

发布时间：2017-07-26 05:24

  本文关键词：资金流向对股价指数的影响的研究

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【摘要】：股价与资金流向联系非常紧密,股票市场的资金流向是在上世纪90年代末随着计算机数据统计技术发展而兴起的研究股价波动的方法。目前关于资金流向的统计方法还不统一,主要有根据主动性买盘和卖盘来定义资金流入和流出的资金净流入数据,以及根据大额报单来定义市场中主力资金流向的大单动向数据。本文对这两种资金流向数据进行实证研究并建立模型,分别分析其对股价的影响,得出以下结论:(1)资金流向对股价具有一定的正向影响作用,大单动向与股价涨幅互为格兰杰因果关系。(2)资金净流入不是股价涨幅的格兰杰原因,股价涨幅是资金净流入的格兰杰原因(3)大单动向对股价有较为显著的正向影响作用。
【作者单位】： 集美大学;
【关键词】： 股价 资金流向 资金净流入 大单动向
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言早期学者对股票市场资金流向的研究相对较少,原因在于对资金流向数据的统计存在困难,随着计算机数据处理技术的在股票市场的广泛运用,学者对资金流向的研究才日益增多,大部分都认为资金流向对股价在短期有一定影响。Chan和Lakonishok(1995)认为资金流向与历史收益率呈

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本文编号：574902