基于动态利率模型的利率衍生品定价分析

发布时间：2017-07-27 03:04

  本文关键词：基于动态利率模型的利率衍生品定价分析

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【摘要】：文章以BDT模型和Hull-White模型为框架,构建了利率衍生品定价的动态利率模型,并进行实证分析。首先对我国银行间市场和交易所市场的债券进行实证,发现银行间市场债券定价的相对误差波动总体高于交易所市场,而采用Hull-White模型的定价效果要优于BDT模型。然后,采用Hull-White模型对可回售债券定价进行实证,证实了国内债券市场发行的可回售债券的价格在一定程度上趋于合理。
【作者单位】： 浙江大学经济学院;
【关键词】： 动态利率模型 BDT模型 Hull-White模型 利率衍生品 定价
【基金】：国家社会科学基金资助项目(13BTJ031) 浙江省社科联基金资助项目(2013N140)
【分类号】：F832.5
【正文快照】： 0引言利率衍生品是指价格依赖利率变动的金融产品,其价值主要依赖于利率变动。关于利率衍生品定价的核心问题在于如何计算利率的变动,而随机过程能够将利率的动态估算过程转变为现实,方便利率衍生品定价。利率衍生品是控制和管理利率风险的重要工具,有利于维护利率稳定,加快了

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本文编号：579486