HAR族模型与GARCH族模型对不同期限波动率的预测精度比较——基于沪深300指数高频价格的实证分析

发布时间：2017-08-05 04:17

  本文关键词：HAR族模型与GARCH族模型对不同期限波动率的预测精度比较——基于沪深300指数高频价格的实证分析

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【摘要】：以对收益条件方差建模的GARCH族波动率模型,及对高频已实现波动建模的HAR族波动率模型为考察对象,采用滚动时间窗的样本外预测,结合具有Bootstrap特性的SPA检验法,分别使用4种常用的损失函数作为评价指标,比较了13种常用波动率模型对沪深300指数短期、中期、长期波动率的预测精度。实证结果表明,对数形式的HAR-RV-CJ模型对短期、中期、长期波动率的样本外预测都具有最高的精度,且对长期波动率预测的优势最为显著;对收益条件方差建模的GARCH族模型即便加入已实现波动作为附加解释变量,其预测精度仍无法超越对已实现波动直接建模的HAR族模型。
【作者单位】： 南京大学工程管理学院;
【关键词】： 波动率预测模型 HAR族模型 GARCH族模型 已实现波动 高频价格 SPA检验法
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71201075) 江苏省自然科学基金资助项目(BK2011561) 高等学校博士学科点专项科研基金资助项目(20120091120003) 教育部留学回国人员科研启动基金资助项目
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言对沪深300指数不同期限波动率的准确预测,对于投资组合的构建、VaR等风险管理指标的计算都具有重要意义。国内外学者对波动率预测模型进行了大量研究,其中使用低频数据的广义自回归条件异方差(GeneralizedAutoregressive Conditional Heteroskedasticity,GARCH)族模型与

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

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【共引文献】

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6 杨科;田凤平;;长记忆性、结构突变条件下中国股市波动率的高频预测[J];管理工程学报;2013年02期

7 隋建利;刘金全;闫超;;现行汇率机制下人民币汇率收益率及波动率中有双长期记忆性吗?[J];国际金融研究;2013年11期

8 吴恒煜;朱福敏;胡根华;马晶;田海山;;基于自举粒子滤波的沪深300指数跳跃性形态[J];系统工程;2013年09期

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10 陈守东;易晓n，

本文编号：623141