我国上市银行再融资方式影响因素研究

发布时间：2017-08-06 19:05

  本文关键词：我国上市银行再融资方式影响因素研究

  更多相关文章： 上市银行 再融资 融资方式 影响因素

【摘要】：在股权分置改革后，越来越多的银行选择上市的背景下，研究中国上市银行再融资的影响因素具有一定现实意义。本文首先从中国上市公司内部治理结构和政策制度两个角度来分析其对上市银行再融资方式的影响。在此基础上，本文又以2004年——2013年进行股权再融资和债务再融资的银行为样本，通过实证分析来研究财务特征因素对上市银行再融资的影响。 通过分析发现，公司治理结构中的流通股比例、股权集中度和管理层激励因素都对上市银行再融资决策施加影响，流通股比例较高的银行更倾向于选择债务性再融资方式；股权集中度高的上市银行再融资方式选择有一定的倾向性，但是具体偏爱的融资方式具有不确定性，股权集中度低的上市银行的再融资倾向性不明显，股权结构逐步趋于优化的形式下，股权融资的偏好被削弱；管理层持股的激励方法会使上市银行具有股权再融资的倾向。从融资政策来讲，从2003年《关于将次级债定期债务计入附属资本的通知》到2009年《关于完善商业银行资本补充机制的通知》，以及交叉持有次级债的相关规定都对上市银行再融资选择具有明显的影响，融资方式具有明显的政策倾向性。 在财务特征因素的影响是通过第五章的实证分析阐述的，通过变量筛选和二元Logistic回归分析发现，上市银行的规模、盈利能力、成长能力、抗风险能力和资产质量对股权和债务再融资的影响显著。资产规模越大、盈利能力越强、抗风险能力越大、资产质量越好的上市银行越倾向于选择债务再融资。然后用多元线性回的显著性检验来判断不同再融资方式的显著影响因素。 整篇论文研究表明，，在股权结构逐步优化的情况下，上市银行的再融资选择逐步趋于客观，即再融资决策与理论预期大部分相同。但同时在不同的时间节点明显受相关融资政策影响。与此同时上市银行的融资规模一般很大，所以建议应该采用更加多元化的融资方式。
【关键词】：上市银行 再融资 融资方式 影响因素
【学位授予单位】：东华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F832.33
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-7
• 目录7-10
• 第1章 绪论10-13
• 1.1 研究背景及意义10
• 1.2 研究思路及方法10-11
• 1.3 创新与不足11
• 1.4 文章框架11-13
• 第2章 融资相关理论概述13-19
• 2.1 融资相关理论研究13-16
• 2.1.1 MM 理论13
• 2.1.2 静态权衡理论13-14
• 2.1.3 代理成本理论14
• 2.1.4 信号传递理论14-15
• 2.1.5 融资优序理论15-16
• 2.1.6 控制权理论16
• 2.1.7 市场相机抉择理论16
• 2.2 相关实证研究文献16-18
• 2.2.1 上市银行股权融资相关研究16-17
• 2.2.2 上市银行债务融资相关研究17-18
• 2.2.3 上市银行进行再融资时考虑的因素18
• 2.3 文献评述18-19
• 第3章 我国上市银行再融资概况及制度背景影响分析19-39
• 3.1 我国上市银行的特点19-22
• 3.1.1 商业银行和一般企业的不同19-21
• 3.1.2 上市银行与非上市银行的不同21-22
• 3.2 我国上市银行再融资方式概况22-29
• 3.2.1 上市银行再融资类型22-25
• 3.2.2 上市银行再融资现状25-29
• 3.3 内部治理结构特征和制度因素对上市银行再融资方式的影响29-39
• 3.3.1 流通股比例大幅度提升对上市银行再融资方式的影响30-33
• 3.3.2 股权集中度变化对上市银行再融资方式的影响33-35
• 3.3.3 上市银行高层持股比例对上市银行再融资方式的影响35-36
• 3.3.4 融资政策对上市银行再融资方式的影响36-39
• 第4章 变量分析和实证研究设计39-46
• 4.1 样本的选取39
• 4.2 变量的选取及定义39-42
• 4.2.1 银行规模40
• 4.2.2 盈利能力40-41
• 4.2.3 成长能力41
• 4.2.4 抗风险能力41-42
• 4.2.5 资产质量42
• 4.3 变量取值42-44
• 4.4 研究方法44-46
• 第5章 实证结果及解释46-57
• 5.1 变量处理46-49
• 5.1.1 正态性检验46-48
• 5.1.2 相关性检验和多重共线性检验48-49
• 5.2 股权与债务再融资方式影响因素49-53
• 5.3 不同再融资方式影响因素53-55
• 5.4 总结分析55-57
• 第6章 提升我国上市银行再融资能力的对策建议57-60
• 6.1 拓宽再融资渠道57
• 6.2 完善上市银行内部治理结构57-58
• 6.3 加快资产证券化发展58-60
• 结论60-62
• 参考文献62-65
• 附录65-68
• 攻读硕士学位期间发表的研究成果68-69
• 致谢69

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 屈耀辉;傅元略;;优序融资理论的中国上市公司数据验证——兼对股权融资偏好再检验[J];财经研究;2007年02期

2 石大林;;股权集中度、董事会特征与公司绩效的关系研究[J];东北财经大学学报;2014年01期

3 吕宇;陈明;;A股上市银行可转换公司债券发行策略研究[J];金融论坛;2011年10期

4 吕长江,韩慧博;股利分配倾向研究[J];经济科学;2001年06期

5 黄少安,张岗;中国上市公司股权融资偏好分析[J];经济研究;2001年11期

6 李康,杨兴君,杨雄;配股和增发的相关者利益分析和政策研究[J];经济研究;2003年03期

7 陆正飞,叶康涛;中国上市公司股权融资偏好解析——偏好股权融资就是缘于融资成本低吗?[J];经济研究;2004年04期

8 樊飞舟;次级债发行与国有商业银行股份制改造[J];金融理论与实践;2005年01期

9 刘力,王汀汀,王震;中国A股上市公司增发公告的负价格效应及其二元股权结构解释[J];金融研究;2003年08期

10 郑鹏岩;张霞;韩伟;;次级债融资对商业银行绩效影响实证分析[J];财会通讯(理财版);2008年07期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 王昌盛;上市银行竞争力评价体系研究[D];北京交通大学;2010年

本文编号：631041