基于股票资金流强度的时间序列分析

发布时间：2017-08-09 05:12

  本文关键词：基于股票资金流强度的时间序列分析

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【摘要】：量价关系是股票市场研究中的热点问题之一。量价关系的研究包括成交价与成交量、收益率与成交量、收益率与成交额之间的相关关系。由于收益率为平稳序列,大部分研究基于收益率与成交量之间的相关关系。但成交量并不能全面反映股票相关信息,股票资金流强度是由股票成交价与成交量编制而成的新技术指标,具有横向对比个股间强度的优势,能够更全面反映股票市场相关信息。本文研究股票资金流强度与收益率之间的关系,并进行实证分析,以期达到预测股票涨跌的目的。本文分别对周期为5天和周期为15天的股票资金流强度为研究对象,对其时间序列进行了描述性统计、自相关分析、平稳性检验,并建立了ARMA模型。通过对股票资金流强度与收益率做回归分析、Granger因果检验研究了股票资金流强度与收益率之间的相关关系。同时基于GARCH模型族分析股票资金流强度是否能消除股市中的杠杆效应进行了研究,并通过上海证券市场中银行行业的14支个股做了全面实证分析。实证结果发现股票资金流强度序列具有尖峰厚尾的特征,且为平稳序列,存在高度序列相关性。股票资金流强度与收益率绝对值间存在显著的正相关关系。Granger因果关系检验结果表明股票资金流强度与绝对收益率之间存在双向Granger因果关系。同时发现对数股票资金流强度可降低收益率的ARCH效应。这说明股票资金流强度确实包含了与价格变化相关的信息。相关实证结果说明,基于股票资金流强度的时间序列分析,是股票市场价格预测的有效方法。
【关键词】：时间序列分析 股票资金流强度 量价关系 Granger因果检验 GARCH模型
【学位授予单位】：太原科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 中文摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第一章 绪论9-13
• 1.1 研究背景及研究意义9
• 1.2 研究对象和研究方法9-10
• 1.3 论文的主要内容和结构安排10-11
• 1.4 论文的创新与不足11-13
• 第二章 国内外量价关系研究概述13-17
• 2.1 相关性关系研究13
• 2.2 基于成交量的股价序列分析13-14
• 2.3 股价弹塑性模型14
• 2.4 动态关系研究14-15
• 2.5 时间序列模型的研究15-16
• 2.6 基于资金流的股票资金流强度相关研究16-17
• 第三章 股票资金流强度的时间序列分析17-25
• 3.1 股票资金流强度序列的基本统计量17-19
• 3.2 股票资金流强度序列的相关性检验19-22
• 3.3 股票资金流强度序列与股票收益率的平稳性检验22-25
• 第四章 股票资金流强度和收益率的相关分析25-39
• 4.1 股票资金流强度和收益率的回归分析25-31
• 4.1.1 回归分析模型设定25
• 4.1.2 回归分析模型估计结果25-31
• 4.1.3 结果分析31
• 4.2 股票资金流强度与收益率间的因果关系研究31-39
• 4.2.1 格兰杰因果关系检验简介31-32
• 4.2.2 股票资金流强度与股价变动间的格兰杰因果关系32-37
• 4.2.3 结果分析37-39
• 第五章 基于GARCH类模型的中国股票市场的波动性研究39-45
• 5.1 自回归条件异方差模型族39-40
• 5.1.1 自回归条件异方差ARCH模型39
• 5.1.2 广义自回归条件异方差GARCH模型39
• 5.1.3 指数广义自回归条件异方差EGARCH模型39-40
• 5.1.4 TARCH模型40
• 5.1.5 ARCH-M模型40
• 5.2 股票资金流强度与杠杆效应40-43
• 5.3 股票资金流强度与ARCH效应43-45
• 第六章 总结与展望45-47
• 参考文献47-51
• 致谢51-53
• 附录53-63
• 硕士期间发表的论文63

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：643644