中国居民家庭投资组合有效性:基于夏普率的研究

发布时间：2017-08-10 19:12

  本文关键词：中国居民家庭投资组合有效性:基于夏普率的研究

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【摘要】：居民家庭投资组合的有效性影响居民家庭的财产性收入、财富积累以及社会财富分布状况,并会进一步影响居民家庭的消费水平。本文采用夏普率作为度量投资组合优化程度的标准,利用Heckman两步修正模型研究家庭投资组合有效性的群体性差异。研究发现:财富和收入水平高的家庭投资组合更为有效;房产对家庭其他流动性风险资产的投资产生挤出效应,但持有房产的家庭能够配置更有效的投资组合;人口学变量婚姻状况、性别和教育程度对投资组合有效性具有显著影响。我们进一步发现,影响居民家庭参与风险资产市场的变量也显著地影响了家庭投资组合的有效性,而且方向基本一致。
【作者单位】： 对外经济贸易大学金融学院应用金融研究中心;
【关键词】： 家庭金融 投资组合有效性 夏普率
【基金】：国家自然科学基金(71373043、71331006) 国家社会科学基金(12BJY153) 对外经济贸易大学“211工程”四期建设项目 北京奥尔多中心(www.aordo.org)《中国居民风险与风险管理》研究项目的资助
【分类号】：F832.48;F224
【正文快照】： 吴卫星丘艳春张琳琬*引言家庭金融旨在研究家庭如何通过金融市场进行资源跨期优化配置。家庭资产组合的优化程度对家庭的财产性收人和财富积累有重要影响,金融市场的发展以及金融创新可能会使普通居民家庭能够通过参与市场而减缓社会财富占有不平等程度扩大的进程(陈志武,2003

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本文编号：652191