国债期货定价:基本原理与文献综述

发布时间：2017-08-21 21:20

  本文关键词：国债期货定价:基本原理与文献综述

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【摘要】：我国现行的国债期货定价相对复杂。充分理解"质量期权"的性质和价值对国债期货交易、套利和套期保值都具有十分重要的意义。在对国债期货的设计原理及国债期货市场特有的标准券、转换因子、CTD券、隐含回购率和质量期权等概念进行梳理的基础上,可给出不考虑质量期权情形下的国债期货持有成本定价模型,并对质量期权定价的相关文献进行述评。现有研究中关于质量期权定价的研究方法,主要有已实现期权价值法、隐含期权价值法、静态复制法和联合分布法。联合分布法又可以分为资产交换期权法、动态利率模型法和情景模拟法,理论上可以用于国债期货和质量期权的实时定价。实际使用时选择何种模型,应视真实的市场环境或具体的研究目标而定。
【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【关键词】： 国债期货 质量期权 期货定价
【基金】：国家自然科学基金青年项目“投资者风险偏好:度量与应用”(71101121);国家自然科学基金面上项目“资产价格中隐含通货膨胀信息的提取、分析与应用”(71371161);国家自然科学基金面上项目“波动率微笑:隐含信息与动态建模”(71471155)
【分类号】：F812.5;F724.5
【正文快照】： 2013年9月6日,新版中期国债期货在中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)上市。其最重要的特征之一,是为了增加现货体量,降低被操纵的可能性,将其标的资产(即“可交割债券”)设定为不止一种,只要是“期货合约到期月首日剩余期限为4至7年的记账式附息国债”均可作为标的资产

【共引文献】

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1 李保林;阿卜杜瓦力·艾佰;;利率期限结构理论研究综述[J];金融发展研究;2014年07期

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1 杜培俊;国债期货中的择券期权—定价与应用[D];厦门大学;2014年

2 何彪;信用利差与债券市场流动性的动态关系分析[D];厦门大学;2014年

3 曾璐;中国国债市场流动性的实证研究[D];厦门大学;2014年

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1 苏秦;教你认识金融衍生产品系列之二 美国国债期货定价原理[J];中国外汇管理;2004年03期

2 苏秦;教你认识金融衍生产品系列之三 美国国债期货定价原理(二)[J];中国外汇管理;2004年05期

3 苏秦;教你认识金融衍生产品系列之四 美国国债期货定价原理(三)[J];中国外汇管理;2004年06期

4 ;恢复国债期货的条件尚未成熟[J];金融信息参考;2004年02期

5 高伟;恢复国债期货 规避利率风险[J];金融教学与研究;2004年06期

6 张超;恢复国债期货势在必行[J];中国金融电脑;2005年02期

7 徐寿福;我国恢复国债期货的可行性探索[J];金融理论与教学;2005年01期

8 李永进;陶田;;对我国重新推出国债期货的思考[J];金融理论与教学;2006年01期

9 王立荣;;国债期货恢复时机日渐成熟[J];投资北京;2006年04期

10 林薇;;关于恢复我国国债期货的思考[J];时代金融;2006年08期

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1 张s，

本文编号：715185