我国国债期货与现货价格的联动分析——基于DCC-GARCH模型

发布时间：2017-08-24 01:01

  本文关键词：我国国债期货与现货价格的联动分析——基于DCC-GARCH模型

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【摘要】：由于期货市场价格发现功能的作用,在一个有效的期货市场中,期货价格与现货价格之间应保持同方向变动,并且能够促进现货价格趋于合理。通过对2013年9月以来我国国债期货与现货价格联动的实证分析表明,国债期货价格与现货价格之间存在长期均衡的关系,但在年末的期货交割日附近,国债期货和现货价格的相关程度会陡然下降,而后又快速回升,主要原因在于交割日要实现期现同价。这说明,目前我国国债期货市场是基本有效的。
【作者单位】： 宿迁学院;南京航空航天大学;
【关键词】： 国债期货市场 期货价格 现货价格 联动分析
【分类号】：F724.5;F812.5
【正文快照】： 由于期货市场价格发现功能的作用,在一个有效的期货市场中,期货价格与现货价格之间应保持同方向变动,并且能够促进现货价格趋于合理。我国的国债期货交易最先在1992年12月由上海证券交易所(上交所)推出,初期只对机构投资者开放,从1993年10月开始放开个人投资者交易。由于当时

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本文编号：728293