基于GARCH-EVT-VaR模型的碳市场风险计量实证研究

发布时间：2017-08-28 14:18

  本文关键词：基于GARCH-EVT-VaR模型的碳市场风险计量实证研究

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【摘要】：对欧盟碳市场风险进行实证研究,在分析碳市场价格波动特征基础上,将条件方差和极值理论纳入Va R计量框架,建立量化碳市场价格波动风险的GARCH-EVT-Va R模型。应用该模型对欧盟碳排放交易市场(EU ETS)进行实证研究,结果显示:碳市场价格波动具有尖峰、厚尾、自相关、波动性聚类和条件方差等典型特征,EUA和CER价格波动呈现显著同步性;碳市场存在显著的极端价格波动风险,GARCH-EVT-Va R模型能够更准确地量化碳市场风险,从而为应对极端事件预留充足的风险储备。
【作者单位】： 北京大学深圳研究生院环境与能源学院城市人居环境科学与技术重点实验室;清华大学深圳研究生院;北京大学环境科学与工程学院;
【关键词】： 碳市场 风险计量 价格波动 GARCH-EVT-VaR
【基金】：深圳市环境科研计划课题(4403012012000227) 广东省自然科学基金博士启动项目(2014A030310404)资助
【分类号】：X196;F832.5;F224
【正文快照】： 碳交易指温室气体排放配额、减排量及其衍生品的交易,是一种控制或减少温室气体排放的市场化手段。2005—2010年期间,全球碳市场交易量由7亿吨增长至69亿吨,交易额由110亿美元增长至1420亿美元[1],为减缓气候变化和降低减排成本发挥了积极作用。随着越来越多国家或区域碳市场

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本文编号：748048