分析师关注对信息披露质量影响的实证研究

发布时间：2017-08-29 07:18

  本文关键词：分析师关注对信息披露质量影响的实证研究

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【摘要】：信息是资本市场的灵魂,高质量的信息披露是市场有效运行的重要前提和保障。作为投资者与上市公司之间的信息纽带及公司外部监督者,分析师有效发挥其信息中介职能和外部监督职能,将会显著提高信息披露质量。据此,本文以2008-2013年深交所主板A股的上市公司为研究对象,运用Order Ologit模型,分别从分析师关注度和分析师关注质量两方面实证检验了分析师关注对信息披露质量的直接影响,以及不同产权性质下二者影响程度的差异。研究表明:(1)分析师关注度会显著提高信息披露质量。(2)明星分析师关注影响信息披露质量的效应较普通分析师更强,且分析师关注排名总得分越高,信息披露质量越好。(3)国有企业分析师关注影响信息披露质量的效应较民营企业更强。本文的贡献可能有三点:第一,首次实证检验分析师关注对信息披露质量的直接影响。第二,首次从分析师异质性视角深层次研究了分析师关注外部治理效应是否受分析师关注质量的影响。第三,研究分析师关注外部治理效应是否受公司产权差异的影响。
【关键词】：分析师关注度 分析师关注质量 明星分析师 信息披露质量
【学位授予单位】：广东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F275
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-7
• 1 导论7-10
• 1.1 研究背景7-8
• 1.2 研究意义8
• 1.3 研究创新8-9
• 1.4 研究框架9-10
• 2 文献述评10-18
• 2.1 分析师文献述评10-15
• 2.1.1 分析师内涵10
• 2.1.2 分析师关注影响因素10-11
• 2.1.3 分析师信息中介职能11-13
• 2.1.4 分析师外部监督功能13-15
• 2.2 信息披露文献述评15-18
• 2.2.1 信息披露质量指标度量15-16
• 2.2.2 基于信息披露质量的实证研究16-18
• 3 理论分析与研究假设18-24
• 3.1 理论分析18-20
• 3.1.1 委托代理理论18
• 3.1.2 有效市场假说理论18-19
• 3.1.3 信号传递理论19-20
• 3.2 研究假设20-24
• 3.2.1 分析师关注与信息披露质量20-22
• 3.2.2 产权性质、分析师关注与信息披露质量22-24
• 4 研究设计24-28
• 4.1 样本选择与数据来源24
• 4.2 变量界定24-26
• 4.2.1 信息披露质量24
• 4.2.2 分析师关注度24-25
• 4.2.3 分析师关注质量25
• 4.2.4 企业产权性质25
• 4.2.5 控制变量的选择25-26
• 4.3 模型设计26-28
• 5 实证结果和分析28-40
• 5.1 描述性统计分析28-30
• 5.2 变量相关性分析30-31
• 5.3 多元回归分析31-35
• 5.4 稳健性检验35-40
• 5.4.1 内生性检验35
• 5.4.2 回归模型检验35-38
• 5.4.3 替代变量检验38-40
• 6 结论与展望40-42
• 6.1 研究结论40
• 6.2 研究启示40-41
• 6.3 研究不足及展望41-42
• 参考文献42-46
• 附录46-47
• 致谢47

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 甘露润;张淑慧;;公司治理、分析师关注与股票市场信息含量[J];财经问题研究;2013年06期

2 魏志华;李常青;;家族控制、法律环境与上市公司信息披露质量——来自深圳证券交易所的证据[J];经济与管理研究;2009年08期

3 胡奕明 ,林文雄 ,王玮璐;证券分析师的信息来源、关注域与分析工具[J];金融研究;2003年12期

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5 白晓宇;;上市公司信息披露政策对分析师预测的多重影响研究[J];金融研究;2009年04期

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7 赵玉洁;;法律环境、分析师跟进与盈余管理[J];山西财经大学学报;2013年01期

8 黄永安;曾小青;;投资者情绪、机构投资者与分析师跟进——基于面板数据负二项回归的经验研究[J];山西财经大学学报;2013年06期

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本文编号：752006