嵌入战略因子的VaR模型改进研究

发布时间：2017-08-30 23:25

  本文关键词：嵌入战略因子的VaR模型改进研究

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【摘要】：传统VaR模型是一种衡量短期投资风险的常用工具,但其衡量长期风险的有效性仍然有所欠缺。并且,传统VaR方法基于历史数据对未来风险进行估算的基础性假定已引起诸多学者的质疑。据此本文提出基于战略考虑的VaR模型改进问题。首先提出战略因子这一综合评价企业战略的概念,然后利用德尔菲法和模糊层次分析法求出其具体表达式,最后基于实证数据的拟合将其嵌入到原有VaR模型中,得到改进后的战略在险值(Strategic Value-at-Risk,SVaR)模型。实证检验的结果表明,改进后得到的SVaR模型预测的长期风险值要比原VaR模型更加准确。
【作者单位】： 哈尔滨工业大学管理学院;
【关键词】： 战略因子 长期投资风险 SVaR模型
【基金】：国家自然科学基金重点资助项目(71031003)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言作为目前金融市场风险度量的主流模型,VaR(Value-at-Risk)方法经过了多年的应用及改进,已被投资者广泛使用,然而遗憾的是,VaR模型却仍然存在以下两方面的不足。第一,传统VaR模型虽然在度量短期投资风险方面较为有效,但是在实际的投资活动中,许多投资者需要进行长期范围内

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3 袁U，

本文编号：762099