两类期权的保险精算定价方法

发布时间：2017-09-03 10:27

  本文关键词：两类期权的保险精算定价方法

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【摘要】：期权是一种金融衍生产品,期权的定价问题是金融数学的核心问题之一.传统的期权定价通常都是假设金融市场是无套利、均衡、完备的,然而这往往无法解释真实的金融市场,使其应用受到了一定的限制.1988年Bladt和Rydberg首次提出期权定价的保险精算方法.该方法不涉及任何经济假设,在有套利、不完备、非均衡的市场上也能适用.Bladt和Rydberg的基本思想是无风险资产按无风险利率折现,风险资产按期望收益率折现.他们认为欧式看涨期权的保险精算价格为CBR(S,t)=E[(e-u(T-t)ST-e-r(T-t)K)1{e u(T-t)Sre r(T-t)K}].其中μ为ST的收益率,r为无风险利率.2008年郑红,郭亚军给出了欧式看涨期权的另一种保险精算价格的定义：CZG(s,t)=E[(e u(T-t)ST-e r(T T)K)1{sTK)].基于这两种定义,一些学者研究了期权的定价问题.本文将研究以下内容：首先,以欧式看涨期权为例分析这两种保险精算定义,通过分析比较认为Bladt和Rydberg的定义更合理.其次,在无风险利率r(t)遵循Vasicek模型的条件下,推导出欧式看涨看跌期权的保险精算定价公式.最后,借助测度变换及鞅方法,得到了指数障碍期权的保险精算定价公式.
【关键词】：欧式看涨期权 障碍期权 Vasicek模型 测度变换 鞅
【学位授予单位】：河北师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F830.9
【目录】：

• 中文摘要4-5
• 英文摘要5-7
• 引言7-11
• 第一章 两种保险精算定义的比较11-15
• 1.1 对Schmiz的反例的分析11-12
• 1.2 欧式看涨期权的两种保险精算价格12-15
• 第二章 随机利率下欧式期权的保险精算定价15-21
• 2.1 随机利率下欧式期权的保险精算价格定义15
• 2.2 基本引理15-18
• 2.3 随机利率下欧式期权的保险精算的定价公式18-21
• 第三章 指数障碍期权的保险精算定价21-41
• 3.1 指数障碍期权的保险精算价格定义22-23
• 3.2 基本引理23-27
• 3.3 指数障碍期权的保险精算价格的定价公式27-41
• 第四章 总结41-43
• 参考文献43-47
• 致谢47-49
• 攻读学位期间取得的科研成果清单49

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

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2 闫海峰,刘三阳;带有Poisson跳的股票价格模型的期权定价[J];工程数学学报;2003年02期

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本文编号：784472