中国沪深300股指期货风险度量——基于流动性调整的收益率方法的研究

发布时间：2017-09-06 14:16

  本文关键词：中国沪深300股指期货风险度量——基于流动性调整的收益率方法的研究

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【摘要】：传统的VaR方法忽略了流动性风险,而现有的文献大都采用将流动性风险与传统的市场风险直接相加的方式来度量总的风险,忽略了市场风险与流动性风险带来的损失之间的相关性.本文采用经流动性风险调整过的收益率结合GARCH-VaR方法来度量包含了市场风险与流动性风险的总体风险,并运用沪深300股指期货市场的5分钟高频数据进行实证分析,结果表明,传统的VaR会明显低估风险,而将流动性风险与市场风险相加的方式计算的VaR会高估风险.
【作者单位】： 中央财经大学金融学院;中国农业银行总行国际金融部;
【关键词】： 风险度量 股指期货 流动性调整的收益率 GARCH-VaR
【基金】：国家自然科学基金(71471182) 新世纪优秀人才支持计划(NCET-11-0750)
【分类号】：F224;F724.5
【正文快照】： The risk measurement of Hushen 300 index futures market basedon liquidity adjusted returnsLIU Xiang-li1,CHANG Yun-bo1’2(1.School of Finance,Central University of Finance and Economics,Beijing 100081,China;2.International Department,Agricultural Bank of

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本文编号：803610