我国集合信托产品市场定价效率研究——基于与银行理财产品的比较

发布时间：2017-09-09 01:35

  本文关键词：我国集合信托产品市场定价效率研究——基于与银行理财产品的比较

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【摘要】：笔者基于资产组合理论,构建出能够代表集合信托产品与银行理财产品理论定价水平的收益率市场线,并对集合信托产品和银行理财产品的市场定价效率进行了评估与比较。研究结果表明:我国无风险收益率和流动性风险的变化是集合信托产品定价的基础,流动性风险对集合信托产品定价的影响最为强烈;集合信托产品定价中的效率损失相对较小,定价效率要高于银行理财产品;市场风险的提高虽能降低集合信托产品的定价效率,但整体影响程度有限,说明集合信托产品在定价中不存在明显约束;集合信托产品收益率能够真实反映国内实体经济的融资成本与负担,可以充当我国利率市场化进程中的标准利率。
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;西北大学经济管理学院;
【关键词】： 集合信托产品 银行理财产品 资产定价效率
【基金】：国家社科基金项目“中国特色自主创新道路的金融推动机制研究”(编号:12CJL005)
【分类号】：F832.49
【正文快照】： 资产定价效率的高低是衡量资本市场是否成熟和资源配置是否有效的重要评价指标。对我国而言,不断提升资本市场定价效率更是加快推进我国金融领域改革,全面实现利率市场化的关键环节。然而时至今日,我国对资产定价效率所进行的研究和探讨还处于起步阶段,相关文献十分稀缺。现存

【参考文献】

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本文编号：817521